《回答增长的持续性问题》.pdfVIP

目目录录

1、收入增长快于同业，增长驱动的产品及量价拆分

2、总结小熊过去的成功：借电商渠道，快速拓展品类实现增长

3、展望小熊未来的增长：竞争不可避免，完善产品及渠道布局

4、盈利预测及投资建议

5、风险提示

2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明收入增长近五倍，高于同业可比公司入增长近五倍，高于同业可比公司

•2015-2023年，公司收入从7亿元增长到47亿元，收入增长超过五倍，复合增速26%，

归母净利润率从0.7亿元增长到4.5亿元，复合增速26%。

•公司产品、渠道结构优化带来毛利率提升，整体利润率保持相对稳定。

图公司2015-2023年收入及利润增速情况图公司毛利率和净利润率相对稳定

50120%40%36.4%36.6%

34.3%

45100%35%33.1%32.5%32.4%32.8%

4080%

30%

35

60%

3025%

40%

25

20%20%

20

0%15%11.7%

158.9%9.1%10.0%9.4%9.4%

10-20%10%7.9%

5-40%

5%

0-60%

2015201620172018201920202021202220230%

2017201820192020202120222023

营业总收入（亿元，左轴）