2024年二季度货币政策执行报告点评：加强逆周期调节VS关注债市利率风险.pdfVIP

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.加强逆周期调节，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好的货币金融环境3

2.如何加强逆周期调节？3

3.关注货币政策框架转型5

4.资金面怎么看？5

5.央行关注债市情绪和利率风险6

6.央行提及扩大金融风险处置基金积累9

7.央行继续提示关注外围不确定性9

8.债市怎么看？9

图表目录

图1：M2与信贷增速5

图2：信贷支持领域贷款增速5

图3：隔夜资金利率与利率走廊5

图4：隔夜杠杆与回购日均成交7

图5：货币市场型基金市场规模上升7

图6：债券型基金市场规模上升7

图7：中长期纯债型基金存续份额7

图8：短期纯债型基金存续份额7

图9：债券型基金杠杆率（%）8

图10：债券型基金久期8

图11：固定收益类理财产品占比持续提高8

图12：24年理财产品杠杆率继续下降9

图13：理财主要配置变化9

图14：2024年一二季度货政报告表述对比11

表1：央行结构性货币政策使用情况4

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8月9日，央行发布2024年第二季度货币政策执行报告（下称“二季度货政报告”）。我

们梳理要点如下：

1.加强逆周期调节，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好

的货币金融环境

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在7月三中全会公报和政治局会议强调坚定不移完成全年经济社会发展目标任务后，不