福斯达深度研究报告：出海领头羊，福气达天下.pdfVIP

福斯达（603173）深度研究报告

目录

一、聚焦空分设备主业，成就国内深冷设备一流企业6

（一）深冷设备出海领头羊，产能扩张打开成长空间6

（二）国内海外双市场战略，把握机遇实现高速发展8

二、空分设备关系国家工业制造能力，需求多元化高端化带来新机遇10

（一）工艺流程复杂，各组成系统及主要设备环环相扣10

（二）行业存在一定周期性，空分设备大型化趋势明显14

（三）钢铁化工占据空分设备下游主导地位，新兴行业或将带来增量17

三、空分出海领头羊，技术扎实差异化竞争优势凸显21

（一）德式品质，目标成为全球领先的深冷系统解决方案提供商21

（二）浙企风格，坚持不懈创新助力福斯达快速走向全球24

四、盈利预测与估值27

五、风险提示29

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

福斯达（603173）深度研究报告

图表目录

图表1公司发展历程6

图表2公司股权结构7

图表32019~2023年公司各业务营收及同比变化7

图表42019~2023年公司各业务营收占比7

图表52018~2024Q1公司营业收入及同比变化8

图表62018~2024Q1公司归母净利润及同比变化8

图表72018~2023年公司国内外收入及外销占比8

图表82018~2024Q1公司销售毛利率和净利率9

图表92018~2024Q1公司期间费用率9

图表102018~2024Q1公司资产负债率9

图表112018~2023年公司ROE（摊薄）与ROA9

图表122018~2024Q1公司现金流净额（亿元）10

图表132018~2024Q1