境外债专题：一文全览，城投境外债到期分布-240822.pdfVIP

境外债专题

一文全览，城投境外债到期分布2024年08月22日

[Table_Author]

市场较为关注城投发行境内债偿还替换逐步到期的境外债，一方面考虑或可

释放一部分境内债供给，另一方面对于寻找境外资产的机构而言有所影响，故而

我们针对性进行梳理：

➢中资境外债未来到期如何？

首先，我们观察中资境外债整体到期的情况，区分中资美元债和点心债：

分析师谭逸鸣

从到期节奏来看，点心债和中资美元债到期压力主要集中在1年内，这与其

执业证书：S0100522030001

此前发行期限和节奏有关。邮箱：tanyiming@

2024年下半年点心债到期规模合计2582亿元，而中资美元债到期合计878研究助理韩晨晨

执业证书：S0100123070055

亿美元，整体到期规模并不少。

邮箱：hanchenchen@

另外从月度到期分布来看，中资境外债集中在近1年内到期。其中，2024

年9、11、12月和2025年5、6、7月相对到期规模较大，中资美元债每月到相关研究

期规模均在100亿美元以上，点心债也在200亿元以上。1.信用策略系列：流动性视角下的超长信用债

-2024/08/21

2.可转债打新系列：航宇转债：国内航空环锻

➢城投境外债未来到期如何？件核心供应商-2024/08/20

进一步聚焦，城投境外债的到期情况如何，亦区分城投美元债和点心债：3.利率专题：梦醒时分？——再忆2016-202

4/08/19

目前存续的城投境外债（城投点心债+城投美元债）大部分均在2027年前

4.可转债周报年内新上市转债怎

到期，仅有9只是在2027年以后到期，其中3只城投美元债，合计7.3亿美么看？-2024/08/18

元，6只城投点心债，合计64.97亿元。5.信用策略周报：追寻票息，信用

从到期分布来看，城投点心债主要集中在2026年和2027年初到期，而城买什么？-2024/08/18

投美元债主要集中在1年内到期。

分行政层级来看，2024至2026年到期点心债主要集中在区县级、地市级

和国家级园区，到期美元债主要集中在区县级和地市级。

从海外评级来看，2024至2026年到期点心债主要集中在无评级，到期美

元债主要集中在投资级。从主体评级来看，2024至2026年到期点心债主要集

中在AA+，到期美元债主要集中在AAA与AA+。

从发行结构来看，2024至2026年城投境外债到期规模集中在直