九丰能源(605090)能服%2b特气加速成长，稳定分红兼顾成长-240820.pdfVIP

[Table_Page]中报点评|燃气Ⅱ

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]买入

九丰能源（605090.SH）公司评级

当前价格27.07元

能服+特气加速成长，稳定分红兼顾成长合理价值34.84元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2024-08-20

核心观点：

⚫优化船舶非经常性收益增加，24H1业绩同比+55.2%。2024年上半年

[Table_PicQuote]

相对市场表现

实现营业收入112.67亿元（同比+2.0%），归母净利润11.06亿元（同

比+55.2%），其中Q1同比+6.3%、Q2同比+139.9%。营收方面，清40%

30%

洁能源业务收入稳定，能服和特种气体业务增长趋势良好，贡献营收增

19%

量。归母净利同比增加3.93亿元，主要系二季度处置1艘LNG运输9%

船，获利3.36亿元计入非经常性收益，上半年扣非归母净利润7.88亿-2%

08/2310/2312/2302/2404/2406/2408/24

元（同比+1.8%）。24H1实现经营性现金流12.20亿元（同比+72.0%）。-12%

九丰能源沪深300

⚫能服+特气加速成长、三大业务稳步向前。清洁能源业务稳中求升，上

半年公司LNG、LPG业务销气量提升，海气+陆气”双气源保障下，顺

[Table_Author]

价能力稳定。能源服务业务24H1营收同比+132%，毛利率提升至分析师：郭鹏

26%（23年约21%），能源作业聚焦辅助排采和回收，24H1回收处理SAC执证号：S0260514030003

作业量约18万吨；能源物流方面上半年“新紫荆号”LPG船顺利交