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美股策略研究报告2024年8月28日

美股策略研究报告

2024年8月28日

美股ETF--投资美股市场的利器

作者总规模超9万亿美元，数量达3656只：截至2024年8月11日，

艾德金融研究部Bloomberg数据显示，在美股市场ETF总规模创纪录的达到9.26万

刘宗武（HKSFCCENo.:BSJ488）亿美元，ETF数量达3656只。在各大类ETF中，股票型ETF无论在规

E-mail:liuzongwu@.hk模，还是在数量上均占据主导地位，是美国ETF市场中资产规模最

大、数量最多、交易最活跃的资产类别。

美股ETF的发展历史是一个不断创新、扩容、多元化的过程：自1987

年美股股灾之后，监管机构认为设立买卖一篮子股票的做市商制

度可阻止暴跌再次出现，最终于1993年，第一只追踪标普500指数

的ETF横空出世，距今已超过30年，从此ETF开始逐步流行，并因

其具有低成本、高流动性、多样化、低税收、高灵活性、高透明

度等优点，获得了投资者的追捧而快速发展。为满足市场多样化

的需求，追踪不同资产类别的ETF应运而生。

全球投资者对ETF好评如潮：据道富环球顾问调查数据，全球主要

国家的个人投资者、财务顾问、机构投资者在使用ETF构建投资组

合及评估投资组合趋势上均高度重视ETF；在美国61%的机构投资

者是ETF的重度使用者，70%的美国投资顾问会向其客户推荐ETF。

美股ETF的投资优势：在长期趋势向上的美股市场，跑赢指数是一

件很难的事件，指数化投资是获得长期、稳定收益的重要方法之

一。在过去的37年（1987-2023），按年涨幅比较，股神巴菲特管

理的伯克希尔(BRK_A)有24年跑赢标普500指数(SPX)，跑赢的概率

是65%，说明要长期、持续战胜指数并非易事。据晨星数据统计，

过去十年（2014-2023）仅有10.5%的美股主动管理基金的表现好

于被动指数型ETF。

主要美股ETF介绍：华尔街的创新推动了金融产品的发展，交易方

式亦不断丰富，美股ETF市场除了传统长期跟踪基准指数的ETF之

外，还有把握短期机会的杠杆/反向ETF；收获全球经济增长红利

的大盘指数ETF；执行轮动策略的行业ETF；获得稳定收益风险低

的固定收益ETF；打包REITs基金的ETF；大宗商品ETF；现货数字

资产ETF；能对冲市场巨烈波动的VIX指数期货的另类资产ETF等。

请参阅正文后面的免责声明及重要披露1/34

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