通信板块最新组合.pptx

VGPP组合走势复盘：上周（2024/8/5-2024/8/11）浙商通信VGPP组合平均跌幅5.49%，跑输申万通信指数1.76pct，组合成立以来（2024年6月30日正式外发报告）平均跌幅7.5%，跑赢申万通信指数1.1pct。具体标的来看，上涨标的为新易盛（+1.59%）；跌幅较大的前三名分别为中国电信港股（-8.44%）、亨通光电（-8.25%）、英维克（-8.22%）；

通信行业指数涨跌幅及估值水平：上周（2024/8/5-2024/8/11）上证指数下跌1.48%，沪深300指数下跌1.56%，通信(申万)行业指数下跌3.73%。从估值水平来看，目前通信(申万)PE(TTM)为27.26倍，低于近5年PE中位数的33.93倍。

VGPP模型最新组合：电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）、液冷（英维克）、海缆（亨

通光电、中天科技）、铁路信息化（思维列控）、AI应用（亿联网络）。

通信行业新框架+新模型

SCAD新框架：结合新质生产力发展基调，我们凸出“保障配套(Supporting)”环节的重要性，构建“算力网络(ComputingNet)+应用(Application)+数据(Data)”新的通信行业研究框架。

VGPP新模型：为了更加全面、客观、量化、及时发现板块投资机会，我们综合考虑估值水平(Valuation)、成长能力或股息率(GrowthorDividendYield)、业绩表现(Performance)、景气度及催化(ProsperityCatalyst)维度对个股进行评价。

风险提示

市场竞争加剧；AI发展不及预期；海上风电发展不及预期；实际过程中存在因假设条件不达预期，导致结论存在一定偏差。

2

目录

CONTENTS

3

行情复盘及大事提醒

01

基于模型最新组合标的

SCAD行业研究新框架

VGPP行业选股新模型

02

03

04

行情复盘及大事提醒

4

01

1.1

上周（2024/8/5-2024/8/11）浙商通信VGPP组合平均跌幅5.49%，跑输申万通信指数1.76pct，组合成立以来（2024年6月30日正式外发报告）平均跌幅7.5%，跑赢申万通信指数1.1pct。

具体来看，上涨标的为新易盛（+1.59%）；跌幅较大的前三名分别为中国电信港股（-8.44%）、亨通光电（-8.25%）、英维克（-8.22%）。

上周浙商通信VGPP组合涨跌幅情况（2024/8/5-2024/8/11）

1.59%

-3.13%-3.32%

-3.52%

-6.66%-7.04%

-8.00%-8.22%-8.25%-8.44%

-1.76%

-5.49%

5.32%

0.60%

0.41%0.21%

-1.69%

-5.42%

-2.93%

-3.31%

-4.27%

-4.49%

-4.52%

-4.71%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

-8%

-10%

8%

周涨跌幅 相对申万通信指数涨跌幅

VGPP组合平均及申万通信指数涨跌幅走势

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2024/7/1

2024/7/3

2024/7/5

2024/7/7

2024/7/9

2024/7/11

2024/7/13

2024/7/15

2024/7/17

2024/7/19

2024/7/21

2024/7/23

2024/7/25

2024/7/27

2024/7/29

2024/7/31

2024/8/2

2024/8/4

2024/8/6

2024/8/8

组合涨跌幅 申万通信指数涨跌幅

数据来源：Wind，浙商证券研究所

5

1.1

上周（2024/8/5-2024/8/11）上证指数下跌1.48%，沪深300指数下跌1.56%，通信(申万)行业指数下跌3.73%。

从估值水平来看，目前通信(申万)PE(TTM)为27.26倍，低于近5年PE中位数的33.93倍。

上周（2024/8/5-2024/8/11）申万通信行业指数下跌3.73%

近5年通信板块PE估值水平

-1.48%-1.56%

-3.73%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

房地产

食品饮料建筑材料轻工制造美容护理社会服务

煤炭纺织服饰商贸零售医药生物石油石化

综合

传媒农林牧渔基础化工

银行环保

上证指数建筑装饰

电力设备沪深300

公用事业

钢铁交通运输非银金融机械设备家用电器有色金属

汽车通信电子

国防军工

计算机

1,600

1,800

2,400

2,600

2,800

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