非银行金融行业养老产业现状研究专题(一)：养老金融业蓬勃发展.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u引言：养老金融是撬动养老产业发展的重要一环 4

一、 养老金金融：制度建设基本形成，多元社会保障不断加强 5

第一支柱：基本健全，基本养老保险参保人数增长、覆盖范围扩大，基金累计结余增速放缓 5

第二支柱：初步建立并逐步完善，企业参与有限、仍需进一步发展 7

第三支柱：尚处于发展初期，个人养老金制度处于试点阶段，政策支持力度大、但税优力度待进一步提升 7

长期护理保险：试点稳步推进，阶段性效果显著 8

二、 养老服务金融：产品体系多元，发展活力不足但空间较大 11

商业养老保险：大力发展商业保险年金，启动商业养老金业务试点 12

养老理财产品：试点进展顺利，实现稳健性、长期性、普惠性的协调统一 12

养老目标基金：采用目标风险策略的基金数量更多、份额更高 13

住房反向抵押养老保险：产品供给不足、试点运行效果欠佳 14

不动产投资信托基金（REITs）：相关产品及法律法规日趋完善，但规模总体有限 15

三、 养老产业金融：助力实体养老产业发展升级 16

四、 风险提示 18

图表目录

图表1 养老产业4大板块12大类 4

图表2 养老金融业细分 5

图表3 基本养老保险参保人数及覆盖率 6

图表4 基本养老保险领取人数及其在总参保人中占比 6

图表5 基本养老保险基金累计结余及同比增长 6

图表6 城镇职工基本养老保险基金累计结余及同比 6

图表7 建立企业年金的企业数量及其渗透率变化 7

图表8 企业年金参保人数及其渗透率变化 7

图表9 长期护理保险制度试点城市名单 9

图表10 参加及享受长期护理保险待遇人数情况 10

图表11 长期护理保险服务人员与定点服务机构情况 10

图表12 长期护理保险基金年人均收支情况 10

图表13 长期护理保险每万人配备服务情况 10

图表14 长期护理保险试点城市参保对象范围（截至2023年1月末） 10

图表15 不同年份发行的养老理财产品基本信息统计（截至2024年7月31日） 13

图表16 不同机构发行的养老理财产品基本信息统计（截至2024年7月31日） 13

图表17 养老目标基金数量（只，截至2024/06/30） 14

图表18 养老目标基金份额（亿份，截至2024/06/30） 14

图表19 幸福人寿和人保寿险推出的老年人住房反向抵押养老保险产品对比 15

图表20 基础设施REITs项目资产类型规模 16

图表21 基础设施REITs项目资产类型份额 16

引言：养老金融是撬动养老产业发展的重要一环

养老产业是以保障和改善老年人生活、健康、安全以及参与社会发展，实现老有所养、老有所医、老有所为、老有所学、老有所乐、老有所安等为目的，为社会公众提供各种养老及相关产品（货物和服务）的生产活动集合，包括专门为养老或老年人提供产品的活动，以及适合老年人的养老用品和相关产品制造活动。国家统计局2020年2月发布的《养老产业统计

分类（2020）》涵盖第二产业、第三产业中涉及养老产业的全部内容，将养老产业划分为三层（大类、中类、小类）。具体

来看，将养老产业范围确定为：养老照护服务，老年医疗卫生服务，老年健康促进与社会参与，老年社会保障，养老教育培

训和人力资源服务，养老金融服务，养老科技和智慧养老服务，养老公共管理，其他养老服务，老年用品及相关产品制造，

老年用品及相关产品销售和租赁，养老设施建设等12个大类。

我们根据上述12个养老产业大类的功能和特征、参考《中国老龄产业发展报告2014》，进一步将养老产业分为养老金融业、养老房地产业、养老服务业和养老用品业4大板块。其中养老服务业、养老房地产业和养老用品业主要为老年人群提供各种

实体养老及相关产品和服务，属于实体产业；而养老金融业主要为养老或老年人提供各种金融产品和服务，为老年人提供养老资产积累、为实体养老产业提供金融服务支持，是撬动养老产业发展的重要一环。本文主要聚焦养老金融业发展现状研究。

图表1养老产业4大板块12大类

资料来源：《中国老龄产业发展报告》、《养老产业统计分类（2020）》，

根据养老金融50人论坛，养老金融业是为满足社会成员养老需求而开展的各种金融活动。养老金融业由养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三部分组成，分别面向养老资金、老年人需求和养老产业。其中，养老金金融是“基础”，养老服

务金融是“补充”，养老产业金融是“支撑”，三者形成一个有机的整体，主要参与者是各类金融机构。完善的养老金金融助力居民不断丰富制度化养老财富积