集智转债，全自动平衡机领域领跑者.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u转债基本信息 4

投资申购建议 6

正股基本面分析 7

财务数据分析 7

公司亮点 10

风险提示 11

2/12

图表目录

图1：2019-2024Q1营业收入及同比增速（亿元） 8

图2：2019-2024Q1归母净利润及同比增速（亿元） 8

图3：2021-2023年营业收入构成 9

图4：2019-2024Q1销售毛利率和净利率水平（%） 10

图5：2019-2024Q1销售费用率水平（%） 10

图6：2019-2024Q1财务费用率水平（%） 10

图7：2019-2024Q1管理费用率水平（%） 10

图8：集智转债主营产品一览 11

表1：集智转债发行认购时间表 4

表2：集智转债基本条款 5

表3：募集资金用途（单位：万元） 5

表4：债性和股性指标 5

表5：相对价值法预测集智转债上市价格（单位：元） 7

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转债基本信息

表1：集智转债发行认购时间表

T-22024/8/12

T-2

2024/8/12 1、刊登募集说明书及其摘要、《发行公告》、《网上路演公告》

T-1 2024/8/13 1、网上路演2、原股东优先配售股权登记日

1

1、发行首日

2、刊登《可转债发行提示性公告》

T

2024/8/14 3、原股东优先配售认购日（缴付足额资金）

4、网上申购（无需缴付申购资金）

5、确定网上申购摇号中签率

T+1 2024/8/15

T+2 2024/8/16

1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》

2、根据中签率进行网上申购的摇号抽签

1、刊登《网上中签结果公告》

2、网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款

T+3 2024/8/19

1、保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额

T+4

T+4

2024/8/20 1、刊登《发行结果公告》

数据来源：公司公告、

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表2：集智转债基本条款

转债名称 集智转债 正股名称 集智股份转债代码 123245.SZ 正股代码 300553.SH

发行规模 2.55亿元 正股行业 机械设备-通用设备-仪器仪表

2024年8月14日至

存续期

转股价

2030年8月13日

23.54元

主体评级/债项评级

转股期

A/A

2025年02月20日至2030年08月13日

票面利率

向下修正条款

赎回条款

0.40%,0.60%,1.00%,1.60%,2.50%,3.00%.

存续期，15/30，85%

（1）到期赎回：到期后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的115%（含最后一期利息）全部赎回

（2）提前赎回：转股期内，15/30，130%(含130%)；未转股余额不足3000万元

回售条款

有条件回售：最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于转股价70%

附加回售：投资项目实施情况出现重大变化，且被证监会认定为改变募集资金用途

数据来源：公司公告、

表3：募集资金用途（单位：万元）

项目名称 项目总投资 拟投入募集资金集智智能装备研发及产业化基地

建设项目

18,865.00 17,780.00

电机智能制造生产线扩产项目 7,680.00 7,680.00

合计 26,545.00 25,460.00

数据来源：募集说明书，

表4：债性和股性指标

债性指标 数值 股性指标 数值

纯债价值 73.36元 转换平价（以2024/08/14

收盘价）

100.13元

纯债溢价率（以面值

100计算）

36.32%

平价溢价率（以面值100

计算）

-0.13%

纯债到期收益率YTM 3.31%

数据来源：募集说明书，

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当前债底估值为73.36元，YTM为3.31%。集智转债存续期为6年,资信

评估股份有限公司资信评级为A/A,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.40%、0.60%、1.00%、1.60%、2.50%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的115.00%（含最后一期利息），以6年A中债企业债到期收益率8.90%（2024-08-13）计算,纯债价值为73.36元，纯债对应的YTM为3.31%，债底保护一般。

当前转换平价为100.1元，平价溢价率为-0.13%。转股期为自发行结束之日起满6

个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2025年02月20日至2030年08月13日。

初始转股价23.