2024年中期钢铁行业信用跟踪.docx

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2024-09-08 发布于北京
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2024年中期钢铁行业信用跟踪.docx

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TOC\o1-3\h\z\u1、行业基本面情况 5

供给端 5

需求端 6

价格端 9

成本端 9

2、钢铁债市场分析 12

一级市场 12

二级市场 15

3、钢企信用分析 20

成本控制力 21

规模情况 22

经营稳定性 23

外部支持力度 25

钢企财务质量分析 27

盈利能力 27

负债情况 28

现金流情况 29

偿债能力方面 31

4、风险提示 32

图表目录

图表1：钢铁行业相关政策梳理 5

图表2：粗钢累计产量及其累计同比 6

图表3：房地产新开工面积及其累计同比 6

图表4：基建投资累计同比 7

图表5：家用电冰箱、家用洗衣机、空调产量累计同比 7

图表6：汽车、民用钢质船舶、挖掘机、大型拖拉机产量累计同比 8

图表7：钢铁出口数量及其累计同比 8

图表8：钢铁价格走势 9

图表9：铁矿石价格走势 9

图表10：铁矿石进口情况 10

图表11：铁矿石库存情况 10

图表12：焦炭价格走势 11

图表13：焦炭产量累计同比 11

图表14：焦炭库存情况 11

图表15：2022年1月至2024年7月钢铁行业债券发行情况 12

图表16：2024年1-7月钢企信用债发行情况 12

图表17：2024年1-7月发行钢铁债发行期限分布 13

图表18：2024年1-7月发行钢铁债债券品种分布 13

图表19：钢铁行业信用债发行利率走势（年度） 14

图表20：钢铁行业信用债发行利率走势（月度） 14

图表21：存续钢铁债发行人概览 15

图表22：按企业属性划分的钢铁债存量情况 16

图表23：按评级等级划分的钢铁债存量情况 16

图表24：按债券类型划分的钢铁债存量情况 17

图表25：钢铁行业债券剩余期限分布占比 17

图表26：钢企信用债到期压力分布情况 18

图表27：钢铁行业AAA级债券信用利差走势 19

图表28：主要行业AAA级债券信用利差分布 19

图表29：主体信用分析框架 20

图表30：钢企原料自给率及区位优势 21

图表31：钢企生产能耗情况 22

图表32：钢企钢铁业务板块收入情况 22

图表33：钢企生产规模 23

图表34：钢企经营稳定性 24

图表35：各省粗钢供需情况 25

图表36：钢企所获银行授信额度 25

图表37：钢企企业属性 26

图表38：28家样本钢企平均盈利能力走势 27

图表39：钢企盈利能力数据 28

图表40：28家样本钢企平均资产负债率走势 28

图表41：钢企资产负债率数据 29

图表42：28家样本钢企平均现金流走势 29

图表43：钢企现金流数据 30

图表44：28家样本钢企平均短期偿债能力走势 31

图表45：钢企短期偿债能力数据 32

1、行业基本面情况

供给端

当前，无论是中央还是地方对于钢铁行业的政策依然延续着“严控产能”的主线，一方面严禁新增钢铁产能，另一方面持续淘汰过剩产能、置换落后产能。2024

年5月23日国务院颁布《2024-2025年节能降碳行动方案》，强调“严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防‘地条钢’产能死灰复燃”。5月27日，发改委、工信部等五部门联合颁布《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，要求“严格执行钢铁产能置换政策，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，大气污染防治重点区域钢铁产能只减不增”。河南、福建、重庆、安徽等多地政府也在相关文件中明确要求严禁新增钢铁产能。

图表1：钢铁行业相关政策梳理