《财务学概论》课件 第四章 金融市场导论.pptVIP

第二篇金融市场第四章金融市场导论第一节金融市场的内涵一、金融市场的概念与特征（一）金融市场的概念金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。第一节金融市场的内涵一、金融市场的概念与特征（二）金融市场的要素1．金融市场的主体金融市场的主体即金融市场的参与者。2．金融市场的客体金融市场的客体是以金融工具为载体的货币资金。3．金融市场的交易价格金融市场的交易价格就是金融工具的利率水平。第一节金融市场的内涵一、金融市场的概念与特征（三）金融市场的特征①金融市场交易的商品是一种特殊的商品，即货币资金。资金的供给者和需求者在此市场上融通资金余缺，实现资金交易。②金融市场上资金的供给者和需求者之间已不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系和委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。③其他市场交易的价格一般围绕商品价值在供求关系的作用下上下波动，而金融市场上金融工具的交易价格受中央银行基准利率和市场供求关系的影响而变动，并具有趋同性特点。④金融市场的交易场所在大部分情况下是无形的，通过电信及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。第一节金融市场的内涵（四）金融市场的衡量一般而言，衡量金融市场的发达程度主要是从金融市场广度、深度、弹性和有效性4个方面来考察。第一节金融市场的内涵二、金融市场的分类（一）按发行与流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场与第四市场（二）按中介作用划分：证券市场与借贷市场（三）按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场（四）按定价方式划分：公开市场与协议市场（五）按交割期限划分：即期市场与远期市场第一节金融市场的内涵三、金融市场的地位与功能（一）金融市场的地位1.市场机制的主导2.储蓄和投资转化的关键第一节金融市场的内涵三、金融市场的地位与功能（二）金融市场的功能1.汇聚分散资金2.资金优化配置3.风险的转移与分散4.反映经济活动5.经济宏观调节手段第二节金融工具的特征与种类一、基础金融工具的特征与种类（一）基础金融工具的特征1.期限性2.流动性3.风险性4.收益性第二节金融工具的特征与种类一、基础金融工具的特征与种类（二）基础金融工具的种类①按偿还期限划分，基础金融工具可以分为货币市场上的金融工具和资本市场上的金融工具。②按发行者来划分，基础金融工具可分为金融机构发行的金融工具和非金融机构发行的金融工具。③按可接受程度来划分，基础金融工具可分为无限可接受性金融工具和有限可接受性金融工具。第二节金融工具的特征与种类二、衍生金融工具的特征与种类（一）衍生金融工具的特征1.依存于基础金融工具2.实际价值远小于票面金额3.杠杆效益显著第二节金融工具的特征与种类二、衍生金融工具的特征与种类（二）衍生金融工具的种类根据性质的不同，衍生金融工具可以分为远期、期货、期权和互换四大类。根据所依据的基础资产，衍生金融工具大致可以分为股票、利率、汇率和商品衍生工具。根据衍生的次序，还可以将衍生金融工具分为一般衍生工具、混合衍生工具和复杂衍生工具。第三节金融市场的参与者一、资金供需方（一）个人个人（或家庭）在金融市场中起着举足轻重的作用。（二）企业企业作为独立经营的法人实体，是以资本保值增值为经营目标的。（三）政府与非营利组织在各国金融市场上，通常该国的中央政府与地方政府都是资金的需求者。第三节金融市场的参与者二、金融中介机构（一）商业银行（二）信用合作社（三）政策性银行（四）投资银行（五）保险公司（六）投资基金第三节金融市场的参与者三、金融监督管理机构（一）中央银行（二）证监会（三）保监会（四）银监会第四节金融市场中的利率一、利率概述（一）利率的内涵利率即利息率，指资本借贷期间所形成的利息额与资本金的比率，反映利息水平的高低。第四节金融市场中的利率一、利率概述（二）利率的形式1.名义利率与实际利率名义利率通常是借贷契约和有价证券上所载明的利率，是对物价变动等因素未作剔除的利率。实际利率是指已对物价变动因素进行剔除后的利率，表示债权人实际所获得的利率或债务人实际所支付的利率。第四节金融市场中的利率一、利率概述（二）利率的形式2.固定利率与浮动利率按照在借贷期内是否作调整来划分，利率可分为固定利率和浮动利率。固定利率是指在整个借贷期限内利率不随资金供求状况而变动的利率。浮动利率是指借贷双方协议，在借贷期内随市场利率或物价等因素的变化而