《财务学概论》课件 第八章 风险管理.pptVIP

第八章风险管理第八章风险管理第一节风险管理概述一、风险的内涵与特点（一）风险的内涵1．风险与不确定性不确定性是指结果与预期判断的偏离，决策者无法事先确知最终将会出现哪一种结果。通常人们普遍认为存在不确定性即有风险，但事实上，风险只是不确定性的必要条件而非充分条件。2．财务学中风险的含义与风险指的是不利事件发生的可能性的概念相似，人们通常将损失增加而非收益上涨的可能性看做财务学中的风险，即实际报酬率低于期望报酬率的可能性。第一节风险管理概述一、风险的内涵与特点（二）风险的特点首先，风险是客观存在的。其次，尽管风险是客观存在的，但人们对待风险的态度是一种主观愿望。最后，风险一向是与收益相权衡而动的。第一节风险管理概述一、风险的内涵与特点（三）风险的分类1．按风险承担主体可以分为家庭面临的风险、企业面临的风险和政府面临的风险2．按照潜在损失形态可以分为财产风险、人身风险和责任风险3．按照风险的性质可以分为纯粹风险和投机风险第一节风险管理概述二、风险管理的内涵与方法（一）风险管理的内涵确定减少风险的成本收益权衡方案（trade-off）和决定采取的行动计划（包括决定不采取任何行动）的过程就是风险管理。第一节风险管理概述二、风险管理的内涵与方法（二）风险管理的步骤①识别风险。②评估风险。③选择风险管理方法。④实施和复审所做的风险管理决策。第一节风险管理概述（三）风险管理的方法应对风险主要有以下几种基本方法：①风险回避。②预防并控制损失。③风险留存。④风险转移。第二节保险一、保险的内涵（一）保险的含义及几个基本概念保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或达到合同约定的年龄期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。第二节保险一、保险的内涵（一）保险的含义及几个基本概念①投保人②保险人③保险标的④被保险人⑤受益人⑥保险费与保险金第二节保险一、保险的内涵（二）保险的分类根据不同的分类标准，保险可以划分为很多种类：按保险标的的不同，可分为财产保险、人身保险和责任保险；按被保险人的不同，可分为个人保险和商务保险；按实施方式的不同，可分为强制保险和自愿保险；按业务承保方式的不同，可分为原保险、再保险和共同保险；按保险是否以营利为目的，可分为社会保险和商业保险。第二节保险二、保险合约的基本要素1.免赔条款免赔条款是指虽然风险发生后果在保险的范围之内，但却被特别排除在外的损失。2.赔付限额赔付限额是对保险合约所针对的特定损失赔偿的额度。3.免赔额免赔额是投保人在接受保险公司的赔付之前必须自己支付的数额。4.赔付比例赔付比例是指投保人需要按照发生损失的一定比例来承担一部分损失。第二节保险三、保险的基本原理保险的营运基于三大理论基础：1.大数法则大数法则，又称“大数定律”或“平均法则”。人们在长期实践中发现，在随机现象的大量重复中往往出现几乎必然的规律，即大数法则。它是现代数学概率论中的重要定理，是用来阐明大量随机现象平均结果的稳定性的一系列定理。2.风险的同质性所谓风险的同质性是指，各个风险单位间遭受来自特定危险事故的损失频率和幅度大体相近。3.损失的分摊第二节保险四、保险机制的运行条件（一）保险人和投保人参与保险的前提从保险人的角度来看，可保风险需满足以下4个条件：①必须有大量相似的保险标的，以便能够对将来可能的损失进行较为精确的计算；②损失本质上应是偶然的而且并非有意的；③损失必须是可确定的和可测定的；④损失并非由灾难性危险引起。从投保人的角度来看，对可保性主要有两个要求：①若损失发生，则必须是足够大的损失，因为若对较小的潜在损失投保，则保险补偿通常是不经济的；②损失发生的可能性不太大，因为保险人始终会为他们提供的服务收取比预期损失更高的费用，而损失发生可能性越大，保险费将会越高，最终导致投保人不再愿意支付保险费。第二节保险四、保险机制的运行条件（二）保险机制所应遵循的基本原则1．赔偿原则2．代位追偿原则3．可保利益原则4．最大诚信原则第三节套期保值一、套期保值的基本原理（一）套期保值的定义“套期保值”译自英文单词hedging，又译作“对冲交易”或“海琴交易”。其一般性的定义是，利用一个（交易成本较低的）市场进行买卖，以代替在另一个市场头寸的暂时平仓之用，从而达到两者相互抵消风险的作用。（二）套期保值转移风险的核心思想运用这种方法规避风险时，不仅降低了其自身面临的风险，