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企业并购财务风险及其控制研究--以腾讯并购Supercell案

为例

摘要：企业并购是企业快速扩张的一种方式，但是在这一过程

中，财务风险也随之而来。本文以腾讯并购Supercell为例，探究

企业并购过程中的财务风险及其控制措施。研究发现，企业并购时

可能存在的主要财务风险包括财务开支、商誉、股权结构、税务及

法律合规性等。为应对这些财务风险，企业可采取财务尽职调查、

选择合适的收购方式、制定财务监督计划、对商誉进行合理定价、

重视股权结构合理性、合规性以及税务风险等方面的控制措施。

关键词：企业并购，财务风险，控制措施

一、前言

随着经济全球化的加速推进，企业并购活动在全球范围内呈现

出蓬勃发展的态势。企业通过并购可以快速获取市场份额、技术、

人才等资源，实现快速扩张和提升竞争力。但是，企业并购也面临

着财务风险，如何控制并购过程中的财务风险，是企业在并购活动

中需要重视的问题。本文以腾讯并购Supercell为例，探究企业并

购过程中可能存在的财务风险及其控制措施。

二、企业并购时可能存在的财务风险

1.财务开支风险

企业并购涉及到大量的资金开支，如果企业放松了对于财务开

支的管控，可能会导致财务风险的发生。比如，企业在进行并购前

没有进行充分的财务尽职调查，导致收购对象的财务情况不清楚，

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或者企业在并购后没有制定合理的财务监督计划，未能有效控制收

购对象的财务状况等。

2.商誉风险

在企业并购过程中，商誉是指从被收购公司中支付超过正常净

资产价值的款项。商誉的评估往往受到多种因素的影响，如被收购

公司的品牌价值、市场份额、管理水平等。如果企业未对商誉进行

合理的定价，可能会导致商誉资产账面价值高于实际价值，从而对

企业的财务状况产生不利影响。同时，商誉风险还包括后续管理风

险，如未能实现预期收益等。

3.股权结构风险

在企业并购过程中，股权结构的调整也可能会带来风险。如果

企业未能合理调整股权结构，可能会导致管理层动荡，从而影响企

业的稳定运营。

4.税务风险

企业并购在涉及到税务方面有很多的细节需要考虑，如税收优

惠、资产重组等。如果企业未能注意税务风险，可能会导致未来的

税务纠纷，对企业造成不良影响。

5.合规风险

企业并购在法律层面和监管层面都需要考虑到合规问题。如果

企业未能遵守相关法律法规，或者未能及时履行法律义务，可能会

面临法律风险，甚至面临诉讼和处罚等问题。

三、企业并购财务风险控制措施

1.财务尽职调查

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企业在进行并购前需要进行充分的财务尽职调查，了解被收购

公司的历史财务状况、商业模式、人力资源等核心信息，分析其财

务风险，避免资金投入过大、收益无法达成等问题的出现。

2.选择合适的收购方式