光大证券(601788)受自营等拖累，上半年归母净利润同比-42%25-240904-海通国际-14页.pdfVIP

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公司研究/金融/券商证券研究报告

光大证券（601788）公司半年报点评

[Table_InvestInfo]受自营等拖累，

上半年归母净利润同比-42%

[Table_Summary]

投资要点：公司轻资本业务夯实基础，重资本业务优化布局，持续提

升金融服务实体经济的能力。合理目标价19.46元/股，维持“优于大

市”评级。

【事件】光大证券发布2024年上半年业绩：实现营业收入41.8亿元，同比-32.3%；

归母净利润13.9亿元，同比-41.9%；对应EPS0.26元，ROE2.1%，同比-1.9pct。

第二季度实现营业收入19.8亿元，同比-42.3%，环比-10.2%；归母净利润7.1亿

元，同比-50.6%，环比+3.8%。

根植以客户为中心、服务为本、专业筑基的服务理念，推动代销业务向配置服务

转型。2024年上半年经纪业务收入12.4亿元，同比-16.0%，占营业收入比重30%。

全市场日均股基交易额9616亿元，同比-6.4%。公司代销金融产品收入1.41亿元，

同比-21.6%，占经纪业务收入11.3%。公司两融余额315亿元，较年初-8%，市场

份额2.1%，较年初基本持平。

投行业务紧密围绕国家战略产业，助力发展新质生产力。2024年上半年投行业务

收入4.3亿元，同比-30.0%。股权业务承销规模同比-80.0%，债券业务承销规模同

比-3.4%。股权主承销规模10.1亿元，排名第22；其中IPO1家，募资规模10亿

元；再融资1家，承销规模1亿元。债券主承销规模1715亿元，排名第11；其

中地方政府债、中期票据、ABS承销规模分别为709亿元、422亿元、159亿元。

IPO储备项目2家，排名第29，其中两市主板1家，创业板1家。

光证资管管理规模较年初取得正增长。2024年上半年资管业务收入3.8亿元，同

比-19.8%。光证资管管理规模3680亿元，同比+22.5%。光证资管围绕“低波动产

品线”建设，深耕核心代销渠道并进行多元化产品布局，覆盖纯债、固收+、主题

权益、私募FOF等投资策略；持续推进公募牌照申请事宜，有序进行各项准备工

作。光大保德信资产管理总规模915亿元，较年初-8.4%其中，公募资产管理规模