电力设备与新能源行业研究：电力设备出海系列深度之三，看好欧洲市场更大机遇.docx

内容目录

前言：纵观全球，欧洲电力系统处于加速发展期，国内企业出海面临更大机遇 5

一、欧洲电网：全球最大的互联同步电网，输电配电运营商加深协作 6

欧洲电网为全球最大互联同步电网、由数十家输电运营商和数千家配电运营商构成 6

EUDSOEntity和ENTSO-E协作参与欧盟5840亿欧元电网行动计划 9

二、需求端：用电侧、发电侧、电网侧三大类需求驱动欧洲电网投资提速 10

用电侧驱动——电气化发展、用电量及峰值负荷增加 10

发电侧驱动——电网投资新能源高比例接入 11

电网侧驱动——当前约有30?的电网年龄超过40年，老化问题带来升级替换需求 12

三、供给端：原材料、生产交付、采购、认证、人员问题导致供应链承压 14

原材料未来或将出现供应缺口风险，产品交付时间及价格增长明显 14

采购流程和准入流程时间耗时久，技术人员招聘培训需求迫切 16

四、电网投资：输电网和配电网投资进入上行通道 17

输电网快速增长：受电网互联、新输电走廊、海风建设、升级替换驱动 17

配电网快速增长：电气化发展、老化升级替换、发电侧新能源接入、自动化数字化 19

近一年，多家欧洲输配电运营商上调电网资本开支 22

五、海外企业：西门子能源、日立、伊顿均加大欧洲市场投入 25

西门子能源（SiemensEnergy）：欧洲贡献大量电网订单，扩招计划印证需求持续性 25

日立（Hitachi）：日立能源（电网业务）营收高增，加码全球变压器生产能力 26

伊顿（Eaton）：百年历史的全球动力管理公司，扩大欧洲数据中心市场影响力 28

六、投资建议 30

七、风险提示 34

图表目录

图表1：全球电网投资规模接近3000亿美元：其中欧洲占比20? 5

图表2：纵观全球，欧洲电力系统处于加速发展期，国内企业出海面临更大机遇 5

图表3：欧洲电网是世界上最大的互联同步电网，覆盖40多个国家的6亿多人口 6

图表4：发电侧、TSO、DSO、电力用户之间相互联系 6

图表5：欧洲配电网运营商（DSO）集中程度较低，不同国家之间集中度差异很大 7

图表6：ENTSO-E由36个国家的40家输电系统运营商（TSO）构成 8

图表7：EUDSOEntity目前成员机构约有900家配电系统运营商（DSO） 8

图表8：欧盟委员会-能源部、ACER、CEER、RSC保障电力系统相互高效协调和有效管理 8

图表9：“欧盟电网行动计划”的行动要点主要可分为5类：容量规划、智能化、投融资、许可及公众权益、

供应链 9

图表10：“欧盟电网行动计划”分配给EUDSOEntity的任务主要与ENTSO-E合作 9

图表11：欧洲用电量：2020-2050年间将增长80?，2020-2030年间将增长50?（TWH） 10

图表12：建筑、工业、交通的用电量将成为未来欧洲用电量增长的三大主要来源（TWH） 10

图表13：峰值负荷：预计2020-2050间实现60?增长，2020-2030间实现30?增长（GW） 10

图表14：各国2030年电网规划容量与新能源建设目标之间差异——10国电网规划落后 11

图表15：若电网规划准备不足，205GW的光伏项目可能被搁置 12

图表16：电线电缆、变压器等电网设备设计寿命往往高于30年 12

图表17：欧洲当前电网年龄超过40年的比例约为30?的，预计2030年将超过40? 13

图表18：在未来十年内，欧洲电网预计约有30000公里的现有线路将进行现代化改造 13

图表19：预计2050年欧洲变压器和电线电缆分别相比当前增长约100?和70?（配网侧） 14

图表20：作为电网建设的首选金属，铜和铝平均约占总投资金额的14?和6?（配电网） 14

图表21：铜的提炼及加工主要集中在某几个国家 15

图表22：预计2030年全球铜供应将存在潜在缺口 15

图表23：电力变压器（包括升压变）交货时间大幅延长 15

图表24：配电变压器价格3年上涨了60-70? 15

图表25：欧洲电气设备整体的价格2021进入上行期 15

图表26：欧洲电网项目采购时间长，往往占实际施工或交货时间的一半 16

图表27：欧洲配电网36?的员工超过50岁，略高于全社会平均水平 16

图表28：欧洲电网行业面临较严重的劳工短缺问题，2022年后劳动力对产量的限制程度加大 16

图表29：预计