【专题报告】形态学研究之十一：基于形态研究做投资组合的几点思考-240912.pdfVIP

证券研究报告专题报告2024年09月12日

【专题报告】

形态学研究之十一：基于形态研究做投资组合的几

点思考

❖摘要华创证券研究所

K线的本质内涵是多空双方资金在争夺主导权而留下来的轨迹，通过研究K

线形态，我们能够深入地观察到市场的真正变化。不论是宏观环境变化，还是证券分析师：王小川

赛道格局改变亦或是个股基本面的变化，都可以反应在股票K线形态图上。

电话：021

华创形态学研究系统对行业指数的历史胜率统计时间为5天，从历史数据来邮箱：wangxiaochuan@hcyj

看，对市场短期的走势预测较好，但如何应用构建投资组合并获取稳定收益，执业编号：S0360517100001

亟待研究。

首先，我们给出做指数增强组合的几种方法：我们根据正向与负向形态两种信相关研究报告

号，以沪深300、中证500与中证1000成分股为备选池，构建了正向形态组《形态学研究之十：6种新K线形态》

合与负向形态组合。以指数成分股作为选股池，正向组合开始为空仓，出现胜2024-07-11

率70%以上的正面信号资产买入，持有到月底。负向组合开始为满仓指数成《形态学研究之九：如何结合金股构建投资组

分股，出现65%以上的负面信号资产卖出，持有现金。两种方式都是月底全合》

部清仓。经测试，正向与负向信号各个指数都可以明显跑赢指数本身，证明形2024-06-30

《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业

态研究在指数增强上有效果。择时》

其次，形态投资还可以做纯多策略，我们在全市场中找到65%胜率的看多信2023-08-07

号，第二天买入，持有5天，轮询交易，可以得到一个绝对收益组合。组合从《K线形态研究之七：停顿线》

2023-07-31

2021年1月1日至2024年8月31日，经测试，在单边千一手续费下依然可《K线形态研究之六：乌云压顶线》

达到34.41%的年化收益，夏普为1.49。2023-07-31

通过上述测试，我们发现不仅仅形态对单独资产有重要指示作用，在组合层面

也可以构建组合，不论是增强型策略抑或纯多头绝对收益策略上都大有作为。

❖风险提示：

模型结果基于历史数据测算，不保证未来数据的有效性。

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

专题报告

投资主题

报告亮点

我们已经做了形态学针对独立资产的判断系统，如何更好的利用形态学的信