1999-中国金融信息服务上市公司运营分析.docx

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1999~中国金融信息服务上市公司运营分析

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一前言

改革开放以来，经济转型推动我国的产业结构不断变化，服务业在国民经济中的地位得到了很大提升。从1978年到2017年，服务业占GDP的比重从24.6%上升至51.6%，对国民经济增长的贡献率从28.4%上升至58.8%，成为国民经济第一大产业和经济增长的主动力。其中，金融业增加值年均实际增长12.2%，高出服务业年均实际增速1.7个百分点，占GDP的比重从1978年的2.1%提高到2017年的7.9%[1]。《金融信息服务管理规定》[2]所指的金融信息服务，是指向从事金融分析、金融交易、金融决策或者其他金融活动的用户提供可能影响金融市场的信息和金融数据的服务。换句话说，金融信息服务业，是指提供金融信息产品和服务的产业集合，专注于金融信息的集成、分析、传播、升值等，是金融业的衍生行业之一，与金融业存在着共生共荣的关系，又具有显著的信息服务业特征，在新的技术语境下有较强的新兴服务业属性。从供应链的角度来看，该行业既包含上游的综合信息服务提供商、IT解决方案提供商、金融信息系统集成商、软件和网络服务供应商等，也包括专注于机构用户和非机构用户的信息产品提供商，后者可以理解为对金融信息服务业的狭义解释。

通过仔细检索和分析，本报告认为中国大陆境内符合金融信息服务业狭义定义且能获取系统全面资料的上市公司主要有金融界、大智慧、同花顺、东方财富4家。

二4家上市公司简介

（一）基本情况

中国金融在线有限公司（“金融界集团”）是中国唯一一家在纳斯达克上市的金融信息综合服务提供商，（股票代码NASDAQ：JRJC），旗下有中文财经网站金融界和证券之星，前者主要提供金融和财经信息，后者是专业的投资理财服务平台。另外还有巨灵财经为行业提供金融数据库，日发金融专注于证券经纪和期货经纪服务。

大智慧，全称上海大智慧股份有限公司，主要以软件形式向用户提供金融信息服务，（股票代码：601519），多次荣获软件行业各项大奖。不同于东方财富是平台型公司，大智慧更像是一家产品型公司，为用户提供多元化、多层次的产品选择，如大智慧365、大智慧策略投资终端、DTS大智慧策略交易平台。

浙江核新同花顺网络信息股份有限公司（同花顺）（股票代码：300033），较早在移动互联网、云计算、大数据、智能搜索、人工智能、金融工程、语音交互等领域进行技术研发与战略布局，包括网上行情交易系统、移动金融信息服务、基金销售、金融大数据处理及云服务等业务板块和产品。

东方财富网以建设一站式金融理财平台为目标，旨在提供全方位、多层次的金融理财服务，构建基于流量、数据、场景、牌照四大要素的互联网金融服务生态圈，（股票代码：300059）。主营业务有信息服务、证券业务、电子商务服务、期货服务，如天天基金网、股吧、东方财富终端、东方财富证券、choice数据等。

（二）成立时间与IPO时间

金融信息是金融市场必不可少的要素，金融信息服务业则是金融行业日渐成熟、专业化分工不断细化的产物。我国的金融信息服务业始于20世纪80年代，其最初的形式为金融电子化。1984年，公开向社会发行了我国第一只股票。1987年，由深圳多家金融机构出资组成了当时国内的第一家证券公司（深圳经济特区证券公司）。1990年，上海证券交易所与深圳证券交易所分别成立。伴随着金融市场的初步形成，用户对金融信息的需求出现井喷。在其后的十几年间，金融界、大智慧、同花顺、东方财富4家企业纷纷成立，并通过几年到十余年不等的时间完成沉淀与积累，实现了上市（见表1）。

表1公司成立时间与IPO时间

时间

金融界

大智慧

同花顺

东方财富

成立时间

1999年

2000年

2001年

2005年

IPO时间

2004年

2011年

2009年

2010年

资料来源：根据公开资料整理。

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表1公司成立时间与IPO时间

根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第42次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2018年6月，我国购买互联网理财产品的网民规模达到1.69亿人，较2017年末增长30.9%，呈现高速增长趋势。网络支付用户规模达到5.69亿人。这从另一个侧面反映了互联网已成为人们从事金融业务、获取金融信息的重要战场。越来越多的网民成为股民。随着人们理财意识的觉醒与理财习惯的培养，将会有更多的金融信息需求产生。

（三）行业属性

金融信息服务业是高市场敏感度、高政策敏感度的行业。经济形势的晴雨、市场的震荡、投资市场的活跃程度、投资者的情绪波动都直接影响金融信息服务的需求。以百度指数来说明，百度指数是用户主动搜索的意思表达，以用户在百度的搜索量为数据基础，在一定程度上反映了产品热度。