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债券研究
债券动态报告
目录
一、一级市场1
1.1行业发行概览1
地产债1
金融债1
城投债2
1.2分评级发行概览3
1.3发行明细4
二、二级市场5
2.1中资美元债指数及利差5
2.2行业中资美元债指数及其收益率6
三、宏观环境7
3.1美国宏观环境7
3.2美债收益率7
3.3大类资产与流动性观察7
风险分析10
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一、一级市场
彭博的数据显示，2024年8月，中资美元债一级市场共计发行76.16亿美元，环比2024年7月份减少30.17%，
同比去年8月增加42.84%，发行量减少原因主要为前几月均有可转债发行，但本月无新可转债发行，但仍期待
转债发行后续成为中资美元债新动力。2024年8月到期金额为94.27亿美元，到期未偿19.43亿美元。本月净
融资量1.33亿美元，票面平均利率为5.18%。
图1:中资美元债发行与到期量图2:净融资量与新发债票面平均利率
数据来源：bloomberg，中信建投数据来源：bloomberg，中信建投
1.1行业发行概览
地产债
彭博数据显示，2024年8月中资美元地产债共计发行3.27亿美元，环比2024年7月增加63.32%，同比2023
年8月减少2.87%，到期共计43.26亿美元，到期未偿19.43亿美元，净融入-20.56亿美元，票面平均利率为5.30%。
根据wind分类，今年地产新发债大部分皆为债务重组。
图3:地产中资美元债发行、到期、到期未偿金额图4:地产中资美元债净融资和新发债票面平均利率
数据来源：bloomberg，中信建投数据来源：bloomberg，中信建投
金融债
2024年8月，中资银行美元债新发共计21.52亿美元，环比2024年7月减少26.80%，同比2023年8月增
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加191.44%，大幅增加主要系基础原因，到期5.66亿美元，无到期违约未偿，净融入15.86亿美元，新发债票
面利率小幅上升至5.18%。中资非银金融美元债共计发行23.82亿美元，环比2024年7月减少57.22%，同比去
年8月增加5.71%，到期18.97亿美元，无到期未偿，净融资4.85亿美元，新发票面平均利率连续震荡，本月
上行至4.46%。
图5:银行中资美元债发行、到期金额
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