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华为财务报表分析

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华为财务分析，四种能力的分析

公司的财务报告如同一个人的健康体检，财务数字表明的是公司的运营状

况。只是财务数字比较复杂，不做分析的话，有的情况不是很清楚。

财务报告分析有多种，这要看你需要了解哪些方面了，因为哪种分析都有

一定的局限性。其中一种分析方法是比率分析，从中可以分析公司的盈利能

力、偿债能力、营运能力和发展能力。

一、盈利能力分析

1、销售毛利率=销售毛利÷销售收入净额×100%

=77510÷185176×100%

＝%【上年度为%】

销售毛利率反映了公司产品的初始获利能力。没有足够大的毛利率便不能

形成较大的盈利，无法承受公司对研发费用、管理费用、销售费用、财务费用

等期间费用。对工业而言，%的毛利率是相当不错的盈利水平啦，这反映出公

司的产品科技含量高，产品要价能力比较强，不是谁想进入这一行就能轻易进

入的。公司的成本控制潜力还很大，如果成本控制做得好一些，毛利率还可以

提高。

2、销售利润率＝利润总额÷销售收入净额×100%

＝29271÷185176×100%

＝%【上年度为%】

销售利润率是公司销售的最终获利能力指标。我们公司能达到%的销售利

润率还是不错的，这比银行贷款利率高大约1倍（当然，我们应当注意利润总

额的形成并不是全由销售收入所产生，它还受到其他业务利润、投资收益、营

业外收支等因素影响）。

3、总资产收益率＝（利润总额+利息费用）÷总资产年均余额×100%

＝（利润总额+利息费用）÷〔（期初总资产+期末总资产）/2〕×100%

＝（29271+1833）÷〔（139653+160841）/2〕×100%

＝%【上年度为%】

这个指标反映公司资产利用的综合效果，即每100元的资产可以为公司带

来元的收益，比率越高越好。为何应收账款有这样的好结果呢不外乎两个

原因：（1）加强了财务管理，及时回款水平大有提高；（2）加大了历年应收

账款的清理回收力度，“清淤”

工作成效显著。

请注意，公司的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面。总资产收

益率主要取决于总资产周转速度的快慢和销售利润率的大小，所以我们要加强

资产管理，增加销售收入，提高利润水平是王道。

4、净资产收益率＝净利润÷〔（期初净资产+期末净资产）/2〕×100%

＝23757÷〔（43316+55251）/2〕×100%

＝%【上年度为%】

净资产就是所有者权益，其收益率反映所有者投资的获利能力，该比率越

高，说明所有者投资带来的收益越高。

5、资本保值增值率＝期末所有者权益÷期初所有者权益×100%

＝55251÷43316＝%【上年度为%】

所有者在投入资本时，总是希望他的投资不仅能够保值，还能够增值，即

“钱生钱”，起码能跑赢通胀率，不然投资就缩水了。当然这里需要注意所有

者权益不是因为追加投资所致，而是由于盈利状况好而致。

我司2010年的资本保值增值率达到了，相当不错，即使扣除约5%的通胀

率，再扣除约7%的期初资本贴现率，也超过了115%。

综上所分析的5项比率，都很理想或健康，这充分说明华为公司的盈利能

力比较强，这很让员工放心啊。

二、偿债能力分析

偿债能力分析分短期和长期两方面。对短期债权人来说，他们关心的是企

业是否有足够的现金（含银行存款）或短期内能变现的资产，很少关心企业的

盈利能力。反映企业短期支付能力的比率指标主要有流动比率和速动比率。

而长期债权人可能更关心企业的盈利能力。利息保障倍数就是一个从损益

表的角度反映长期偿债能力的重要指标。从资产负债表的角度衡量企业长期偿

债能力的指标包括：资产负债率、长期负债与营运资金的比率。

1、流动比率＝流动资产÷流动负债

＝142767÷88776＝【上年度为】

有人认为，流动比率应当为2：1比较好，按此说，公司的流动比偏低些。

这里还要注意到，不合理的存货（长期积压物资