电气设备行业锂电行业24H1探底确认，静待回升.docx

正文目录

1.24H1锂电行业：储能高增，整体稳健 4

1.1.国内：销量及装车量增速放缓、车出口是亮点 4

中国储能高景气：24H1新型储能投运33.4GWh，同比增长71? 8

全球动力电池：24H1装车364GWh，同比增长22? 8

全球新能源车：1-7月全球新能源车销量858.6万辆，同比增长20? 9

2.24年半年报总结：宁德时代一枝独秀、机构持仓触底回升 12

利润表项目：宁德时代利润占比67? 12

资产负债表项目：整体处于去库阶段 15

2.3.市场：总市值缩水、基金配置占比提升 18

锂电行业行情回顾及投资策略 20

行情回顾：CS新能车跑输沪深300约18pcts 20

个股盈利预测及估值 21

风险提示 22

图表目录

图表1：2024年1-7月动力和其他电池销量 4

图表2：2024年1-7月动力电池月度装车量及环比增长率 5

图表3：2024年1-7月三元电池及碳酸铁锂月度装车量 5

图表4：2024年1-7新能源汽车出口量及同比增速 6

图表5：乘联会新能源乘用车零售销量（单位：万辆） 7

图表6：全国乘用车国内零售渗透率 7

图表7：2024年7月新能源车的级别 7

图表8：2024年1-7月中国新增运行新型储能项目装机规模 8

图表9：2024年1-6月全球市场动力电池装机量TOP10 9

图表10：2023-2024年1-7月全球新能源汽车月度销量 9

图表11：2024年1-7月全球新能源汽车月度销量 10

图表12：2024年1-7月全球新能源汽车月度销量 10

图表13：2023-2024年1-7月中国新能源汽车月度销量 10

图表14：2023-2024年1-7月欧洲新能源汽车月度销量 11

图表15：2023-2024年1-7月美国新能源汽车月度销量 11

图表16：21-24年锂电行业营业收入（亿元）及增速 12

图表17：21-24年锂电行业归母净利润及增速 12

图表18：近三年锂电行业总体盈利情况 12

图表19：锂电各业务板块营业收入（亿元）情况 13

图表20：锂电各业务板块归母净利润（亿元）情况 13

图表21：近三年锂电行业各板块毛利率情况 14

图表22：近三年锂电行业各板块净利率情况 14

图表23：近三年锂电行业整体及各板块获政府补助占净利润比例 15

图表24：近三年锂电行业整体及各板块存货周转天数 15

图表25：近三年锂电行业整体及各板块应收账款周转天数 16

图表26：近三年锂电行业整体及各板块应付账款周转天数 16

图表27：近三年锂电行业整体及各板块在建工程（亿元） 17

图表28：近三年锂电行业整体及各板块在手资金（货币资金+金融资产-短长

借款） 17

图表29：近三年锂电行业及各业务板块市值（亿元）情况 18

图表30：近三年锂电行业整体及各板块基金持股比例及变动 19

图表31：2024年1月1日-9月4日CS新能车跑输沪深300 20

图表32：电池环节跑赢沪深300，全年收益为正，结构件和前驱体跑赢CS新能车 20

图表33：核心公司盈利预测和估值（截止2024年09月04日） 21

1.24H1锂电行业：储能高增，整体稳健

1.1.国内：销量及装车量增速放缓、车出口是亮点

1.1.1.24年1-7月动力和其他电池累计销量为488.9GWh，累计同比增长41.9?

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，24年1-7月，动力和其他电池累计销量为488.9GWh，累计同比增长41.9?。其中动力电池累计销量380.3GWh，累计同比增长25.3?；其他电池累计销量108.6GWh，累计同比增长165.3。24年7月，动力和其他电池销量为86.3GWh，环比下降6.4。动力电池和其他电池销量占比分别为72.1?和27.9?。

图表1：2024年1-7月动力和其他电池销量

100

90

80

70

11.0

21.7

22.9

24.1

60

18.4

50

6.7

40

30

50.4

3.8

58.8

49.8

56.2

69.3

62.2

20

33.5

10

0

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月

动力电池销量(单位:GWh) 其他电池销量(单位:GWh)

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟公众号，东方研究所

24年1-7月，我国动力电池装车量累计同比增长32.8?，累计装车量244.9GW