电子行业市场前景及投资研究报告：AI驱动消费电子升级，重视果链设备材料.pdfVIP

|证券研究报告|

AI驱动消费电子迭代升级，重视果链

设备及材料布局机遇

2024.10.17

核心观点

p创新驱动消费电子周期复苏，AI接力行业成长。消费电子周期主要由创新驱动，在当前传统PC、手机均进入存量市场的背景下，AI技

术不断成熟，相关应用逐步落地，各大海内外厂商开始推出AI手机、AIPC引领换机潮流。根据Wind，2024Q2全球智能手机出货量为

2.85亿部，同比+8%；全球PC市场2024Q1-Q2全球PC出货量分别为5980万台、6490万台，同比增速已经回正。消费电子行业有望迎

来新一轮复苏周期。

pAI驱动硬件升级，苹果新品有望开启换新浪潮。根据《AI手机白皮书》，新一代AI手机在屏幕、影像设备的升级有望带来硬件升级和

成本提升，并带来平均销售价格（ASP）的提升。苹果公司最新发布的iPhone16将搭载AppleIntelligence以实现跨APP执行手机操作，

同时搭载先进的潜望式摄像头，且在屏幕等方面也有明显升级。苹果向零部件厂商下达的初始订货量约为8800万-9000万部的iPhone

16，较iPhone15初始订单8000万部高出约10%，iPhone16或开启换新浪潮。

p消费电子产品换代拉升对上游中高端3C测试设备的市场需求。近年来我国3C自动化设备市场规模不断增长，截至2022年市场规模约

为2349.8亿元，其中增量设备市场规模约为1350.3亿元，存量设备市场规模约为999.5亿元，以自动化、智能化为主导的中高端3C测

试设备在逐步打开市场空间。复盘苹果历代产品，随着各部件的升级，FPC的用量显著提升，FPC软板有望成为iPhone16与iPhone17

最大增量，进一步带动FPC的检测设备迎来高增。同时，由于消费者对于更高质量摄影的需求，手机摄像头也在持续迭代，带来了摄像

头模组相关设备的需求升级，产业链公司有望充分受益。

p重视果链3C设备和关键材料布局机遇：

1）赛腾股份：果链自动化组装、检测设备供应商，AI浪潮推动公司成长

2）燕麦科技：FPC测试设备龙头，iPhone换代带来业绩高弹性

3）天禄科技：主业受益消费电子回暖，TAC膜打开第二成长曲线

4）卓兆点胶：苹果产业链点胶设备龙头

p风险提示：AI发展不及预期，行业需求不及预期，相关厂商导入进度不及预期，信息更新不及时风险

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1AI驱动消费电子进入新一轮创新周期

目2苹果产品迭代升级推动产业链成长机

遇

录

3苹果产业链相关公司推荐

CONTENTS

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目录

AI驱动消费电子进入新一轮创新

CCONTENTS

1

CONTENTS周期

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4

1.1AI有望开启下一轮消费电