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中国高净值家庭理财解决方案***中国高净值家庭理财解决方案中国高净值家庭理财解决方案中国高净值家庭理财解决方案*主讲人介绍吴先生是CFP（注册国际金融理财师）,西南财经大学金融学博士研究生,拥有证券基金二级专业水平（证券、基金执业资格）、保险执业资格、期货执业资格、银行理财执业资格,经济师职称。10多年的财富管理经验,具备商业银行总、分、支三级机构从业经历,在财富管理业务产品研发、营销管理、贵宾服务平台建设、客户关系维护提升以及服务品质提升方面具备丰富经验。2010年加入华夏银行财富管理团队,负责全行个人理财产品设计、营销及业务管理、理财团队建设、客户关系及贵宾服务、理财风险及合规管理等工作。CFP（国际金融理财师）西南财经大学金融学博士研究生个人业务部财富管理室经理中国高净值家庭理财解决方案*关于财富管理？

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其中E(Rp):投资组合预期报酬率

Rf:无风险利率

σp:投资组合的标准差威廉.夏普举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准差是6%,那么用15%－3%,可以得出12%（代表您超出无风险投资的回报）,再用12%÷6%＝2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。例如,假设有两个基金A和B,A基金的年平均净值增长率为20％,标准差为10％,B基金的年平均净值增长率为15％,标准差为5％,年平均无风险利率为5％,那么,基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2,依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。中国高净值家庭理财解决方案*对资产配置理论有杰出贡献的经济学家哈里?马科维茨（HarryMarkowitz）以资产组合为基础，配合投资者对风险的态度，从而进行资产选择的分析，由此便产生了现代资产组合投资理论。从而获得1990年度诺贝尔经济学奖得主代表作:《资产选择》1959年出版哈里.马克维兹“别把所有鸡蛋放在一个篮子里”对于资产而言风险和收益是对称的,通过投资到收益模式有差别的资产中,构建有效资产组合可以达到降低风险提升收益的作用。在资产配置的决策过程中,区分周期性波动和长期趋势,是资产配置取得成功的重要基础,长期投资风险区别于短期投资风险。例如,从短期看存款是安全的,但从长期看,在通货膨胀的影响下,存款是有很大风险的。又如,从长期看,股票的波动率小于国债。中国高净值家庭理财解决方案*不要只站在短期的角度看风险在资产配置的决策过程中,区分周期性波动和长期趋势,是资产配置取得成功的重要基础。对于长期投资者和短期投资者,其最优的资产组合是不一样的；最根本的原因在于长期投资风险区别于短期投资风险。比如,存款是短期非常安全的资产,却对于长期投资者而言是有风险的,因为通货膨胀是长期毁损资产价值的重要风险。我们以美国资产收益数据为基础,如果在1926年分别投资1块钱在股票、长期国债和短期国债上,到2005年这三类资产的市值分别为2637元、72元和9.7元；如果考虑通胀,投资短债是亏本的,因为到2005年11元钱的购买力才相当于1926年的1