监管趋严带来存量替换需求，龙头优势稳固.docxVIP

目 录

电动两轮车行业：经历二次发展，政策变化是重要推动力 5

需求侧：以旧换新政策带来增量，东南亚市场开拓可期 6

C端有刚需属性，新国标修订有望拉动置换需求 6

B端需求预计保持稳健增长 8

东南亚出口市场广阔 9

供给侧：龙头优势明显，格局进一步优化可期 11

龙头企业已建立规模优势 12

格局展望：龙头继续扩产，小厂加快出清 14

行业上市公司情况 15

雅迪控股：行业份额第一，出海进度领先 15

爱玛科技：业绩稳健，管理层展望积极 16

风险提示 17

插图目录

图1：我国两轮电动车产量情况 5

图2：按类别划分的销量 6

图3：按价格带划分的销量 6

图4：车主购买电动两轮车原因 7

图5：因电动自行车引发的火灾数量逐年提升 8

图6：行业规范、标准、认证条例等在2024年密集发布 8

图7：铅酸电池与锂电池对比 8

图8：锂电电动车产量占比变化 8

图9：共享电单车2021年前快速投放 9

图10：美团骑手数量近年保持增长 9

图11：我国电动两轮车出口分国家情况 10

图12：各国摩托车销量及电动化率 10

图13：2020年越南电动两轮车份额 11

图14：2023年越南电动两轮车销量 11

图15：2022年国内电动两轮车销售额格局 1