中国资产领涨：国庆假期海内外大事记.docx

正文目录

中国资产领跑全球权益市场 3

9月PMI边际反弹，制造业景气略有修复 4

假期出行消费热度明显，房地产市场呈现积极变化 5

美国非农数据大超预期，宽松交易受挫 6

中东局势持续升级，油价大幅上涨 8

风险提示 9

图表目录

图表1：大类资产中，中概股、港股和原油领涨 3

图表2：全球主要权益市场中，港股和中概股涨幅居前 3

图表3：9月制造业PMI边际反弹 4

图表4：9月建筑业PMI有所回暖，服务业景气水平略有下探 5

图表5：10月百度迁徙指数大幅上行 5

图表6：10月商品房成交面积降幅显著收窄 6

图表7：9月美国新增非农就业由上月15.9万提升至25.4万 7

图表8：数据公布后，降息预期回调至年内继续降息50BP 7

图表9：近期中东地区主要事件一览 8

图表10：截至10.04，国际油价上行至78美元/桶 8

诚信专业发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明

中国资产领跑全球权益市场

国庆假期期间，大类资产中中国资产和原油领先。国庆假期期间，全球大类资产中，中概股和港股涨幅大幅领先，万得中概股和恒生指数分别上涨12.4%和10.2%，

延续节前中国资产的上涨势头。原油价格同样表现不俗（+9.2%），主要受中东局势升级影响。在非农就业、PMI等美国经济数据超预期的带动下，美元指数上涨2.1%，美债则明显回落（2年期-0.7%,10年期-1.6%）。全球权益市场中，中国带动下新兴市场（0.4%）好于发达市场（-0.8%），其中受中东局势影响，欧股下跌明显（-3.6%）。

图表1：大类资产中，中概股、港股和原油领涨

周涨跌幅(%,09.30-10.04)

欧洲STOXX600

10年期美债MSCI发达市场

2年期美债

LME铜

COME黄金标普500

MSCI新兴市场

美元指数布伦特原油恒生指数

万得中概股100

-3.6

-1.6-0.8-0.7

-1.6

-0.8

-0.7

-0.3

0.2

0.2

0.4

2.1

9.2

10.2

12.4

0 2 4 6 8 10 12 14

来源：、

图表2：全球主要权益市场中，港股和中概股涨幅居前

近1月涨跌幅(%) 周涨跌幅(%,09.30-10.04)

印度孟买Sensex俄罗斯RTS法国CAC40

韩国综指日经225台湾加权德国DAX

圣保罗IBOVESPA

富时100道琼斯工业平均纳斯达克指数

标普500恒生指数中概股指数

-4.

5.1

5

.1

-3.2

-3.0

-3.0

-2.3

-1.8

-0.7

-0.5

0.1

0.1

0.2

10.2

12.4

-10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0

来源：iFind、、

9月PMI边际反弹，制造业景气略有修复

9月PMI数据指向制造业景气边际修复。9月份，制造业PMI为49.8%，较8月份上升0.7个百分点。综合PMI产出指数录得50.4%，较8月份回升0.3个百分点。具体而言：（1）供需方面，生产指数和新订单指数双双出现修复。9月份制造业PMI中的生产和新订单指数出现上涨。其中生产指数为51.2%，较8月份大幅回升1.4个

百分点，重回景气区间，表明企业生产活动加快。新订单指数为49.9%，较8月份回升1个百分点；（2）所有规模企业PMI均出现不同程度回升。2024年9月份，大型制造业企业PMI为50.6%，较8月份回升0.2个百分点，保持景气区间。中型企业

PMI为49.2%，较8月份回升0.5个百分点。小型企业PMI为48.5%，较8月份回升

个百分点。回升趋势最为明显。随着未来一系列优惠政策落地见效，中小型制造业企业PMI有望进一步恢复；（3）建筑业PMI有所回暖，服务业景气水平略有下探。9月份非制造业PMI中，建筑业PMI为50.7%，较8月份提升0.1个百分点。由于暑

期出行旺季结束，以及部分地区受台风等极端天气影响，铁路运输、水上运输、文化体育娱乐等行业商务活动指数回落幅度较大，均降至收缩区间。服务业PMI为49.9%，较8月份下降0.3个百分点。往后看，随着近期一系列稳增长政策出台，国内经济景气度有望加快修复。

图表3：9月制造业PMI边际反弹

制造业PMI（%）

53

52

51

50

49

48

47

22-0822-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0846

22-08

22-11

23-0