非白酒行业大众品24Q4策略暨24Q3业绩前瞻：低增速下牛市三阶段.pdfVIP

行业专题

图表目录

图1：中国消费者信心指数4

图2：中国:社会消费品零售总额:当月同比（%）4

图3：中国:社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比（%）4

图4：中国:限额以上企业餐饮收入总额:当月同比（%）4

图5：中国:零售额:粮油、食品类:当月同比（%）5

图6：中国:零售额:饮料类:当月同比（%）5

图7：大众品重点公司24Q3前瞻预测一览表（截至20241007）9

表1：近期重磅政策梳理13

表2：食品饮料行业持仓比例一览14

表3：食品饮料部分重点个股机构持仓情况15

表4：大众品涨幅前20的标的（自9月23日-9月30日涨跌幅）16

表5：大众品板块重仓股区间涨跌幅（9月23日-9月30日涨跌幅）17

表6：2024年9月23日至今白酒板块在食品饮料板块中涨幅居前17

表7：大众品重点推荐组合基本数据一览18

表8：大众品重点推荐组合核心推荐逻辑18

表9：风险提示19

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行业专题

1经营情况

前三季度大众品板块需求承压，奠定了整体板块全年收入业绩低增速的基调。但是低

增速下亦有牛市，在国庆节前重磅政策密集出台的催化下，大众品板块迎大幅上行，我们

认为后续大众品板块将迎牛市三阶段上涨演绎。

1.1景气变化

1.1.1宏观环境：需求缓慢复苏，消费意愿待释放

24Q3消费者信心指数依然处于较低水平，消费意愿待释放。24Q3社零相对稳定，预

计消费需求呈现温和复苏趋势。

图1：中国消费者信心指数图2：中国:社会消费品零售总额:当月同比（%）

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