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北交所公司深度报告
目录
1、业务:深耕铝压铸产品,电子电器、汽车双领域发力4
2、财务:2020-2023年公司营收呈现逐年上涨态势8
2.1、财务:2024H1营收2.42亿元(+24%),归母净利润2630万元(+35%)8
2.2、可比公司:广东鸿图业务体量较大,爱柯迪整体利润水平较高9
3、行业:汽车轻量凸显铝合金需求,电动工具行业稳步发展11
3.1、汽车行业:新能源车渗透率增长,铝轻量化性价比高、需求凸显11
3.2、电动工具行业:2018-2023年全球电动工具市场规模CAGR达1.03%13
4、盈利预测与投资建议18
5、风险提示19
附:财务预测摘要20
图表目录
图1:公司业务涵盖电子电器零部件、汽车零部件及其他零部件三部分4
图2:2024H1汽车零部件销售14351万元(万元)5
图3:2024H1汽车零部件业务毛利率达19.40%5
图4:主要客户包括万都、博泽、吉明美、博世、康明斯等5
图5:吉冈精密拟收购的三家公司业务关系图7
图6:标的资产帝柯国际被收购完成后股权架构7
图7:2024H1实现营收2.42亿元(+23.95%)、归母净利润2630万元(+34.55%)8
图8:2024H1公司内销收入同比增长27%至2.11亿元(单位:万元)9
图9:2019-2023年广东鸿图收入规模较大(亿元)10
图10:2019-2023年爱柯迪利润体量较大(万元)10
图11:除2023年外,吉冈精密毛利率高于可比公司平均水平10
图12:目标到2035年,燃油乘用车整车轻量化系数降低25%11
图13:高强度钢-铝合金-镁合金-碳纤维在减重效果方面递增12
图14:铝合金材料主要集中在动力总成、车身(结构件/覆盖件)和底盘系统之中12
图15:2024年1-7月汽车产销分别完成1617.9万辆(+3.4%)和1631万辆(+4.4%)13
图16:2024年1-7月新能源车产销分别完成591.4万辆(+29%)和593.4万辆(+31%)13
图17:2023年全球电动工具市场规模已达358.9亿美元14
图18:2023年全球工业级电动工具锂电渗透率为50.6%,而通用级高达78.2%15
图19:2023年我国电动工具产量来到了2.4亿台15
图20:2023年中国电动工具市场销售规模为200.8亿元16
图21:2022年中国钢材产量超过13亿吨16
图22:2022年锂离子电池产量超239亿只16
图23:国内电动工具行业呈现跨国公司、外资企业和国内本土企业相互竞争的格局17
图24:2023年电动工具在中国应用较广泛的行业主要有加工制造业以及建筑业17
图25:2024年1-8月我国其他手提式电动工具出口数量8,861.43万台(+38%)18
图26:2024年1-8月我国其他手提式电动工具出口金额409,882.92万美元(+22%)18
表1:公司总经理周延先生持股42.93%,为实际控制人4
表2:2023年前五大客户合计销售收入占比达34%6
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/22
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