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江淮汽车(600418)公司深度报告
正文目录
1综合型汽车集团,多品牌深化布局6
1.1综合型汽车企业集团,多业务条线布局6
1.2整车业务持续发展,车型覆盖广泛7
1.3国内营收周期性波动,海外加速上行8
2商乘并举布局,多元合作探索11
2.1商用车全面布局,多品类协同发展11
2.2乘用车多品牌布局,转型进行时13
2.3深耕一带一路,出海迎来新机遇15
2.4蔚来合作顺利分手,大众安徽贡献业绩增量16
2.4.1蔚来合作进展多年,积累高端车型制造经验16
2.4.2大众安徽联合布局,打开中长期战略定型空间18
3华为合作进取,智选再塑江淮21
3.1华为合作进展顺利,鸿蒙智选持续完善21
3.2新能源+智能化,华为智选突围豪华车天花板22
3.3超豪华市场扩容,自主品牌崛起23
3.4超豪华市场切入,尊界车型有望突破25
4估值与盈利预测28
4.1公司营收拆分28
4.2估值评级28
5风险提示29
3敬请关注文后特别声明与免责条款
江淮汽车(600418)公司深度报告
图表目录
图表1:公司历史沿革概况6
图表2:公司股权结构情况6
图表3:公司多产品条线布局7
图表4:公司车型销量情况(万辆)8
图表5:公司车型销量(万辆)及占比(%)8
图表6:公司营业收入(亿元)及增速(%)9
图表7:公司营业收入占比情况(%)9
图表8:公司归母净利润(亿元)及增速(%)9
图表9:公司扣非后归母净利润(亿元)及增速(%)9
图表10:公司毛利率及净利率情况(%)10
图表11:公司期间费用率情况(%)10
图表12:公司分品牌销量情况(辆)11
图表13:公司分品牌销量占比(%)11
图表14:轻型卡车市场销量(万辆)及占比(%)11
图表15:2023年轻卡市场份额(%)11
图表16:历年皮卡市场及江淮皮卡销量(万辆)12
图表17:2024H1皮卡市场份额(%)12
图表18:历年重卡市场及江淮重卡销量(万辆)12
图表19:2024H1重卡市场份额(%)12
图表20:江淮汽车乘用车布局13
图表21:公司分品牌销量(辆)14
图表22:公司主要车型销量(辆)14
图表23:江淮钇为3外观图示14
图表24:江淮钇为3内饰图示14
图表25:DI平台优势概览14
图表26:公司新能源销量(辆)及渗透率(%)15
图表27:公司自有品牌新能源销量(辆)15
图表28:一带一路国家列表16
图表29:部分一带一路国家市场销量规模(万辆)16
图表30:公司历年出口销量(万辆)16
图表31:2023年出口销量主要国家(辆)16
图表32:公司与蔚来汽车合作历程17
图表33:蔚来ES8车身结构17
图表34:蔚来汽车历年销量(辆)17
图表35:大众安徽股权结构18
图表36:公司历年对联合营企业投资收益情况(亿元)19
图表37:大众安徽历年投资收益贡献情况(亿元)19
图表38:大众安徽合资公司未来规划19
图表39:ID.与众外观图示20
图表40:ID.与众座舱图示20
图表41:江淮汽车与华为合作历程21
图表42:华为鸿蒙智行车型布局情况21
图表43:车企智驾算法对比22
图表44:华为高阶智能驾驶全国都能开22
图表45:华为ADS3.0全新架构22
4敬请关注文
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