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第４５卷第３期技术与创新管理Ｖｏｌ．４５Ｎｏ３

２０２４年０５月ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹＡＮＤＩＮＮＯＶＡＴＩＯＮＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＭａｙ２０２４

ＤＯＩ：１０．１４０９０／ｊ．ｃｎｋｉ．ｊｓｃｘ．２０２４．０３１２

【经济管理】

ＥＳＧ表现、数字化转型与企业财务风险

张瑞欣，郭淑娟，常京萍

（太原理工大学经济管理学院，山西晋中０３０６００）

摘要：在我国践行可持续发展理念和追求经济高质量发展的背景下，推动企业布局ＥＳＧ和数

字化转型战略，防范化解财务风险具有重大意义。文中通过２０１３—２０２２年沪深Ａ股上市公司

数据，实证探究了ＥＳＧ表现与企业财务风险之间的关系以及数字化转型的调节作用。研究发

现：ＥＳＧ表现显著抑制企业财务风险，作用机制在于提高内部管理效率、降低信息不对称性和增

强分析师关注度。利用Ｐｙｔｈｏｎ进行文本分析计算企业数字化转型程度，发现数字化转型正向调

节ＥＳＧ表现对企业财务风险的抑制作用。异质性分析表明，在重污染企业、成长期和成熟期企

业、经济落后地区企业和行业竞争激烈企业中，ＥＳＧ表现降低财务风险的作用更明显。此外，企

业降低财务风险还具有价值提升效应。据此，从企业、政府和监管机构以及其他市场主体３个

层面为协同发展ＥＳＧ和数字化转型，有效管理企业财务风险，保障宏观经济平稳运行提出建议。

关键词：工商管理；ＥＳＧ表现；数字化转型；企业财务风险；可持续发展；高质量发展

中图分类号：Ｆ２７５；Ｆ２７３．１；Ｘ３２２文献标识码：Ａ文章编号：１６７２－７３１２（２０２４）０３－０３４３－１２

ＥＳＧＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ，ＤｉｇｉｔａｌＴｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎ

ａｎｄＣｏｒｐｏｒａｔｅＦｉｎａｎｃｉａｌＲｉｓｋ

ＺＨＡＮＧＲｕｉｘｉｎ，ＧＵＯＳｈｕｊｕａｎ，ＣＨＡＮＧＪｉｎｇｐｉｎｇ

（ＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＴａｉｙｕａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｊｉｎｚｈｏｎｇ０３０６００，Ｃｈｉｎａ）

Ａｂｓｔｒａｃｔ：ＩｎｔｈｅｃｏｎｔｅｘｔｏｆＣｈｉｎａ’ｓｐｒａｃｔｉｃｅｏｆｔｈｅｃｏｎｃｅｐｔｏｆｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔａｎｄｔｈｅｐｕｒｓｕｉｔ

ｏｆｈｉｇｈｑｕａｌｉｔｙｅｃｏｎｏｍｉｃｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，ｉｔｉｓｏｆｇｒｅａｔｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅｔｏｐｒｏｍｏｔｅｔｈｅｌａｙｏｕｔｏｆｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ，

ｓｏｃｉａｌ，ａｎｄｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ（ＥＳＧ）ａｎｄｄｉｇｉｔａｌｔｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎｓｔｒａｔｅｇｙｏｆｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓｓｏａｓｔｏｐｒｅｖｅｎｔａｎｄｒｅ

ｓｏｌｖｅｆｉｎａｎｃｉａｌｒｉｓｋｓ．ＴｈｉｓｐａｐｅｒｅｍｐｉｒｉｃａｌｌｙｉｎｖｅｓｔｉｇａｔｅｓｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎＥＳＧｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅａｎｄ

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