2023年中国建筑分析报告：九万里风鹏正举.pdf

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中国建筑九万里风鹏正举

公司是建筑、地产双龙头，股价主要由业绩驱动。梳理历史股价表现

认为，公司股价由建筑、地产行业共同驱动，往往在经济触底和回升初

期先后迎来基建稳增长和地产复苏行情，呈现双峰特征。

短期来看，公司面临多重催化，有望迎来新一轮稳增长与复苏行情。

公司估值尚处于历史低位（PE处10%历史分位点，PB处3%历史分位

点），主要系市场对基建增速的持续性存疑，对地产复苏节奏亦未达成

一致预期，进而对公司的业绩兑现能力产生担忧。2023年7月以来，

地产政策持续加码，专项债发行提速；此外，一带一路峰会、新一轮国

企改革、地方政