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财税研究

ESG表现对企业财务绩效的影响研究

■张咪安徽三联学院

基金项目：安徽三联学院校级科研基金项目“共同富裕背景下企业ESG高质量发展研究”（SKYB2023009）；安徽三联学院校

级科研基金项目“安徽省生态农业经济效益与金融支持相关度研究”（SKZD2024007）

摘要：

社会和经济的可持续发展备受重视，促使ESG理念逐渐成为全球主流和共识。另外，ESG理念也与我国

高质量发展要求高度契合。本文以药明康德为例，选取公司2019—2023年的相关数据，从环境、社会、公司治理三个

维度对药明康德的ESG表现进行说明，并分析其对企业财务绩效的影响。研究发现，良好的ESG表现有助于企业财务

绩效的提升，有利于企业高质量发展。本文从企业、投资者和政府三个层面提出相应对策与建议，助力ESG实践。

关键词：

ESG；财务绩效；药明康德

一、引言研发更多的新药、好药，帮助广大患者解决疾病健康

环境、社会和公司治理又称为ESG（Environmental，问题。

SocialandGovernance）。ESG是从三个维度去衡量企业可2.企业ESG评级

持续发展能力的评价体系。通过企业ESG评价，可以帮目前全球ESG评级机构共有600多家，其中MSCI

助投资者判断企业的可持续发展能力，衡量其履行社会是国际公认最具权威、沿用最广泛的ESG评级机构之一，

责任的程度，从而做出更明智的投资决策。其ESG评级结果已成为主流的投资参考依据。MSCI的

ESG作为衡量企业价值的新型工具在全世界受到了ESG评级根据公司及其所处行业面临的ESG风险以及相

广泛认同，其内涵与我国的“双碳”战略和高质量发展要对于全球同行管理这些风险的情况来识别行业中的领先

求高度契合，已成为衡量企业可持续发展能力的重要指者和落后者。评级分为七档，对应领先者（AAA、AA）、

标。ESG促使企业更加重视环境、社会责任和公司治理平均（A、BBB、BB）、落后者（B、CCC）。

议题，体现了可持续发展理论的精髓。ESG实践通过收在MSCI评价系统中，药明康德属于“医疗保健设

取排污费、设立碳排放交易权、补贴新能源汽车等方式备和用品（HealthCareEquipmentandSupplies）”行业

产生溢出效应，蕴含了经济外部性理论的思想。ESG还类别，最新评级为AA级，在全球260家医疗保健设备

倡导兼顾利益相关者的权益，符合企业社会责任理论的供应商中处于领先者地位，ESG表现超过了约53%的公

要求。随着ESG理念的不断深入，越来越多的企业积极司，仅落后于约13%的同业企业。如图1所示，药明康

践行ESG，从而不断提升自己的长期发展能力，而我国A德2020年评级为BBB级，2021年8月ESG评级由A级

股上市公司强制披露ESG报告也将成为必然趋势。本文提升至AA级，并连续三年被评为AA级。ESG评级的上

选取药明康德进行案例研究，分析该公司的ESG表现及调和保持充分展现和证明了药明康德致力于将环境和社

其对财务绩效的影响。会责任融入公司战略和运营的坚定信念。

二、企业ESG现状

1.企业简介

上海药明康德新药开发有限公司（以下简称“药明

康德”）于2020年在无锡成立，于2018年在上海交易

所挂牌上市，后在香港联交所挂牌上市。药明康德在所

属的医药研发外包行业（CRO）中是龙头企业，属于