2024年三季报行业个股超预期扫描.pdfVIP

量化分析报告

目录

1各行业板块业绩有哪些边际变化？3

1.1市场景气度逐渐复苏3

1.2细分行业超预期机会统计5

2哪些个股相对于预报和快报超预期？7

2.1业绩预告7

2.2业绩快报9

3哪些个股、概念板块相对历史具有超预期？12

3.1SUE因子角度12

3.2SUR因子角度13

3.3JOR因子角度14

4风险提示17

插图目录18

表格目录18

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1各行业板块业绩有哪些边际变化？

1.1市场景气度逐渐复苏

统计万得全A归母净利润同比增速，景气度仍处于磨底阶段。2024年Q3万

得全A单季度净利润同比（整体法）为4.7%，相比2024Q2的-1.5%明显回升，

显示出上市公司整体盈利水平较强的复苏迹象。

图1：Wind全A归母净利润增速趋势

资料来源：wind，民生证券研究院

全A景气度处于回升阶段，多个行业景气度上升明显。

用整体法测算，Q3单季度同比增速相较于2024Q2环比改善TOP5的行业：

农林牧渔，非银行金融，商贸零售，房地产与综合金融（综合除外）。其中农林牧

渔行业的单季度同比增速在Q2正增长的基础上继续环比改善，显示出较强的行

业复苏迹象。

用中位数观察，Q3单季度同比增速相较于2024Q2环比改善TOP5的行业：

电力及公用事业，综合金融，建材，非银行金融与消费者服务（综合除外）。

综合观察整体法与中位数计算方式的行业盈利增速，非银行金融，消费者服务

与电力设备及新能源等行业盈利增速有显著改善。

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图2：2024Q3与2024Q2行业景气度对比

资料来源：wind，民生证券研究院

图3：2024Q3与2024Q2行业景气度对比（中位数）

资料来源：wind，民生证券研究院

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1.2细分行业超预期机会统计

我们可以从因子角度对超预期行业及细分行业进行挖掘。SUE因子衡量了一

只股票当期业绩（归母净利润）增速变化相对于历史趋势的偏离程度，即超历史趋

势预期的程度。我们用个股的SUE因子值进行市值加权来粗略刻画中信一级行业

在SUE因子上的暴露，SUE值最高与最低的5个行业如下表所示：非银行金融业

绩超预期明显。

表1：SUE前五与后五行业

SUE前五行业因子值SUE后五行业因子值

非银行金融1.31石油石化-0.89

煤炭0.59