房地产市场报告 -2024年第三季度中国物流地产市场概览报告.docx

研究部

2024年11月

睿见研究

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2024年三季度中国物流地产市场概览

仲量聯行

SEEABRIGHTERWAY向光而为

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2024年第三季度中国物流地产市场概览

在2024年第三季度，中国物流地产市场的整体租赁需求呈现弱复苏态势。尽管部分城市的净吸纳量有所增长，但退租现象在一些城市仍较为明显。在供应方面，本季度的新增供应较前期的供应高位相比有所减少。受本季度新增供应放缓和整体租赁需求弱复苏的影响，多个城市的空置率出现下降。然而，由于空

置面积仍处于较高水平，因此短期内业主仍优先提升出租率，使得租金在以价换量的租赁策略影响下持续承压。尽管本季度新增供应出现放缓，但预计2024年全年的新增供应仍将处于高位，这将导致空置率持续承压并影响整体租金走势。

季节性因素驱动部分城市需求回暖，但整体市场仍呈现弱复苏态势

在仲量联行定期追踪的主要物流地产市场中，2024年第三季度的净吸纳量共录得186万平方米，与去年同期水平相比，净吸纳量同比下跌了21%，整体租赁需求呈现出弱复苏的态势。虽然整体租户仍保持较为谨慎的租赁策略，但是随着下半年零售旺季的到来，部分城市的净吸纳量出现不同程度的增长。其中，为应对下半年多个购物节和传统销售旺季，本季度部分传统零售电商、第三方物流以及快递快运等租户在包括昆山、嘉兴、南京、廊坊、成都、西安等多个城市产生了不同程度的扩仓和短租等租赁需求，以满足短期内由购物节带来的快递需求增长。此外，成本导向型租户的搬迁趋势依然明显，并推动部分城市净吸纳量的增长。本季度，在京津冀、长三角和成渝都市圈的部分城市，受益于消费市场的复苏，包括家电、传统零售、商超食品、

平价电商的第三方物企业等租户正抓住租金持续走低的窗口期进行搬迁升级和新签扩租。

另外，不同地区的主力需求仍保持多样化发展。在华南地区，短期内来自不同跨境电商平台的租赁需求保持稳定增长的势头。但值得注意的是，由于整体行业受经济环境和地缘政治的影响存在不确定性，尽管各家跨境电商企业仍保持相对积极的心态，但跨境电商平台的扩张速度正出现不同程度的放缓，整体租赁策略也更趋理性。与此同时，在越来越多的城市中，高标仓正成为赋能制造业的增长点。其中，在重庆和天津等城市观察到由汽车及其上下游零部件企业带来的仓储需求持续增长。

非保税物流地产净吸纳量

净吸纳量（百万平方米）9.08.0

净吸纳量（百万平方米）

9.0

8.0

7.06.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

2015201620172018201920202021202220232024年1-3季度

数据来源：仲量联行研究部

注：数据来自仲量联行跟踪的全国主要物流城市，包括上海、昆山、太仓、嘉兴、苏州、南京、常熟、无锡、杭州、宁波、武汉、成都、重庆、西安、北京、天津、廊坊、沈阳、青岛、广州、深圳、佛山、东莞和惠州。

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2024年第三季度中国物流地产市场概览

本季度新增供应呈现放缓趋势，

空置率在季节性需求的推动下出现小幅回落

2024年第三季度，仲量联行定期追踪的主要物流地产市场中新增竣工入市的项目面积共录得184万平方米，与上季度单季新增供应历史最高水平相比环比下降50%，与去年同期水平相比也减少43%。尽管本季度的新增供应出现放缓势头，但今年四季度的新增供应预计将重回高位，全年的新增供应预计也将达到历史第二高的峰值水平。

本季度大部分城市的新增供应呈现出减缓的势头，同时受季节性因素的影响，整体租赁需求略有所回升，使得部分城市的空置率出现不同程度的下降。具体来看，本季度近六成城市的空置率出现下跌，当季下降幅度在0.8至7.7个百分点之间。然而，在新增供应较为集中的部分城市，包括广州、苏州、东莞和惠州，本季度空置率仍出现环比攀升的态势，分别录得环比上升1.6至7.0个百分点。

非保税物流地产供应量

14.0