2013至2021年上半年大健康产业并购活动回顾与展望.pptx

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目录

1.2013-2021上半年中国大健康产业投资主题分析3

2.近一年中国大健康产业交易趋势快报11

3.未来投资热点预测23;

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2013-2021上半年中国大健康产业投资主题分析;;

2013年至2021年上半年，中国医疗健康服务并购投资总额累计超2,800亿元。其中2016年和2019年至今呈现行业并购投资高峰，主要受以下因素影响：

?2014年至2015年国家密集政策出台，深化资本市场改革，鼓励社会资本办医，2016年大量资本密集投向国内和海外医院。主要案例包括：泰康大健康收购香港上市公司和美医疗，华润集团收购澳大利亚癌症与心脏病治疗服务提供商GenesisCare。

?随医院投资热度增加，投资人逐渐发现医院投资难度较高，一方面体现在医院管理复杂，对于专业性要求高、投资壁垒高。另一方面，医院投资退出困难，上市存在诸多限制，因此市场投资逐渐回归理性，更加强调价值投资理念。

?自2019年以来，投资趋势发生变化，主要呈现以下特点：‐资本涌向头部企业，例如和睦家、三博、陆道培等；

‐数字医疗和院外健康管理等非医院资产受到追捧，例如体检、在线诊疗与健康管理、养老等赛道逐渐受到资本重视，尤其是有整合能力的资本；

?2021年上半年，并购交易主要由财务投资人贡献，交易金额占总交易金额的72%，财务投资人交易集中在数字医疗领域（AI辅助诊疗、医疗信息化、在线诊疗与健康管理等）。战略投资人仅贡献28%，且交易主要集中在控股收购单体医院（综合医院、医美、辅助生殖、妇幼等）。;;;;;

民营医院虽然在中国受到公立医院的挤压，但在资本市场上一直都是贯穿始终的主旋律，从2013年至今，累计交易规模超800亿元，远超公立/企业医院交易规模（~200亿）。民营医院交易的好处主要体现在：

?股权结构清晰：民营医院主要控制人为个人股东或单一股东，决策效率高；

?交易流程简单：不涉及国资，无需招拍挂等流程；

?退出途径清晰：包括转手卖出和上市退出。

信息来源：??募通、汤森路透、公开信息及普华永道分析

2013至2021年上半年中国大健康产业并购活动回顾与展望10;

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近一年中国大健康产业交易趋势快报;;;;;

眼科;

拟/已上市企业;;

2013至2021年上半年中国大健康产业并购活动回顾与展望19;;

市场处于流量获取红利期和流量变现初期：

互联网市场通常是流量曲线先于收入曲线，目前，我国互联网医疗市场现阶段处于流量获取的红利期，运营商通过频繁的试错、调整、补位，把握住流量红利。下一阶段，行业将逐步探索用户流量变现的商业模式。长期来看，稳定的产品创新和长期的用户运营均是成功要素。

行业仍在探索解决方案的最佳实践并积累Know-How：

市场呈现头部互联网医疗企业不断融资，致力于牵头在各应用场景试点与纠错。而中小型玩家则选择观望与跟随头部玩家，一旦实现商业模式突破将带来巨大的市场空间。部分准备度高、可实现度高的场景已经实现商用，但在更多的场景落地过程中，行业仍面临产品成熟度不足、行业标准缺失等挑战。

产品与解决方案的数字化生产模式尚未真正建立：

数字医疗旨在设计一体化（院内+院外）的预防、诊断、治疗、康复和随访解决方案，现阶段院内数据应用主要围绕临床决策支持系统(CDSS)、运营数据精细化等，院外则围绕个人健康数据深耕用户画像。总体上尚未出现真正打通院内外数据且深耕用户运营的疾病管理服务商。;;

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未来投资热点预测;

医院及诊所;;