投资学 第7版 课件 -第7章 证券融资.pptx

第7章证券融资投资学

学习目标了解证券融资的概念和分类明确股票与债券的分类和特点把握股票融资、债券融资的基本程序掌握股票融资和债券融资的方法

内容纲要7.1证券融资概述7.2股票融资7.3债券融资7.4证券融资的风险√

7.1.1证券的概念和分类7.1证券融资概述一、证券的概念二、证券的分类证券是各类财产权或债权凭证的统称，是用来证明证券持有人对财产的所有权和对债务的索取权的凭证。股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。凡根据一国政府有关法律法规发行的证券都具有法律效力。有价证券具有一定的票面金额，代表财产所有权或债权的凭证。由货币证券和资本证券组成。货物证券货物提取权证明，如货运单、提单、栈单等。不动产证券是证明不动产所有权证书，如房契、地契等。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述一、股票的概念股票，是股份公司的股份资本所有权的证明，是股东据以取得股息收入的有价证券。股份有两重含义：一是构成股本的成分，并且是股本的最小计量单位；二是股东拥有的权利、义务的来源。二、股票的分类按股东承担的风险和享有的权益，分为普通股和优先股。

普通股最大的特点在于它具有较大的风险，正因为如此，普通股的收益相对来说较高，流动性（变现性）较好。7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述（1）普通股。普通股股东享有以下权利：盈余分配权普通股股利的多少取决于公司盈余状况及分配政策，因而股利波动大，风险也大。资产分配权若公司解散进行清算，普通股股东有权按比例分得公司的剩余财产。优先认股权若公司增发新股，普通股原股东可以按其股份比例优先认购新股。投票选举权（参与经营权）。普通股股东对于公司的重大决策和经营管理，按规定普通股股东每持一股就有一份投票权。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述（2）优先股。优先股的优先权表现在：获取股息优先。公司分配盈利的顺序，首先是优先股，然后才是普通股。而且优先股的股息率是预先确定的，不随公司盈利状况的变动而改变。分配剩余资产优先权。当公司破产清算时，优先股有先于普通股参加公司剩余财产分配的权利，但其顺序在债权人之后。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述优先股的形式：1累积优先股非累积优先股2参与优先股非参与优先股3可转换优先股不可转换优先股4向不特定对象发行优先股向特定对象发行优先股

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述按是否记名，分为记名股票和无记名股票。（1）记名股票记名股票指在股票票面和股东名册上登记持有人姓名和住址的股票，在分配股息时，由公司通知股东优点便于股东行使权利便于公司与股东联系缺点股票转让过户手续比较复杂

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述（2）无记名股票无记名股票是指认购时不需要在股票票面及股东名册上记载持有人姓名和住址的股票。优点公司有事通知股东时，只需发一通知即可；股票转让不需更名过户，手续简单。缺点不利于召开股东大会作出特别决议，难以防止投机股份操纵等。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述按有无票面金额，分为有票面金额股票和无票面金额股票。（1）有票面金额股票有票面金额股票是指在股票票面上载明一定金额股权的股票。有票面金额股票的特点是：明确每一股份对公司所有权的大小，股票面额为公司资本的基本单位，是股东基础出资额。（2）无票面金额股票股票票面上不载明金额，只注明它是股本总额若干分之一的股票。无票面金额股票虽然无面额，但每股发行价格仍需固定。这种股票与有票面金额股票在权利方面并无差别，只是其价值随公司财产的增减而增减。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述按有无表决权，可分为有表决权股和无表决权股。一般而言，普通股是有表决权股，优先股是无表决权股。但《优先股试点管理办法》第十条规定，出现以下情况之一的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，并遵循《公司法》及公司章程通知普通股股东的规定程序。（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。此外还有特殊表决权股和特殊无表决权股。特殊表决权股是指股份公司对特定股东的股份给予多数表决权，但无任何优先利益的股票。其发行目的在于使少数股东能控制公司，并控制大多数持有无表决权股票的小股东，同时还可以限制外国持有人对本国产业的支配权。

7.1.2股票的概念和分类7.1证券融资概述按股票的收益与风险特征，分为：蓝筹股。通常指在某一行业中处于领先的竞争地位、经营业绩优良且持续稳定、市场交投活跃、股息较优厚的公