半导体：索尼CIS稼动率满载，行业供需格局加速优化最新完整版本.pdfVIP

2024年11月11日行业研究●证券研究报告

半导体行业快报

索尼CIS稼动率满载，行业供需格局加速优化投资评级领先大市维持()

投资要点

一年行业表现

索尼CIS稼动率满载，SK海力士退出行业格局加速优化

索尼FQ2-2024（2024.7.1~2024.9.30）图像传感器实现收入5034.94亿日元，

同比增长33.96%，环比增长57.10%，创下历年同期新高，主要得益于芯片尺

寸增大以及向主要客户出货的新品稳定放量导致单价有所上升；等效12寸晶圆

产能为15.2万片/月，晶圆月投片量为15.2万片，稼动率达100%，且公司预计

FQ3-2024产能和投片量仍将维持该水平不变，FY2024图像传感器收入将达

1.62万亿日元，同比增长11.71%。

资料来源：聚源

索尼表示，全球智能手机市场延续逐步复苏趋势，其中，中国和欧洲市场继续保

持同比增长，北美市场也出现复苏迹象；此外，AI功能推动手机销量增长的同升幅%1M3M12M

时还将加速手机向高端化发展。相对收益10.5327.768.01

绝对收益13.8651.7523.19

根据中国电子报10月19日消息，SK海力士正在削减其业务生存能力较低的图

像传感器和代工业务，专注于高利润的HBM和AI存储器。SK海力士计划在分析师孙远峰

SAC执业证书编号：S0910522120001

2024年年底将基于12寸晶圆的CIS月产量削减至6000片。24Q3SK海力士sunyuanfeng@

非存储芯片业务的营收占比仅3%。随着SK海力士等韩系厂商放弃部分CIS市分析师王海维

场，供给侧格局将持续优化。需求端，随着安防等传统市场回暖、消费电子市场SAC执业证书编号：S0910523020005

wanghaiwei@

重回上升通道、汽车市场智能化加速以及AR/VR等新视觉需求不断涌现，CIS报告联系人吴家欢

需求有望实现快速增长。wujiahuan@

国产CIS龙头业绩高速增长，多领域发力拓宽增长空间相关报告

半导体：美国审查五家设备厂商，设备国产化

韦尔股份是中国第一、全球第三的CIS厂商；根据Yole数据，公司2022年市替代迫在眉睫-华金证券-电子-半导体设备-行

占率为11%。随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，加之公司在业快报2024.11.10

高端智能手机市场的产品导入及