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当前我国宏观经济形势分析及政府对策

对于我国当前的宏观经济形势，人们的看法各不相同，有的认为偏冷，有的认为过热，

有的认为发展态势良好。这种对经济形势看法的不同体现到宏观经济政策上，就会有不同的

政策取向。为了使人们了解相关各方的观点和理由，现将近期人们的有关讨论综述如下。

一、我国宏观经济形势的基本情况

1.我国宏观经济发展形势良好。丛明认为，近几年来，特别是2005年，我国经济增长

保持既快又稳的好势头，经济增长呈现速度较快、效益较好、物价较低的良好发展态势。当

前经济形势是这三年来最好的，这是主流，必须充分肯定。2006年的经济形势正处在一个

重要的关口，经济上行和下行的两种趋向同时并存。从经济上行的趋向看，投资需求膨胀的

危险依然存在，投资表现为投资规模大、投资增幅高、新开工项目多、能源资源供应偏紧。

从经济下行的趋向来看，部分行业产能过剩矛盾逐渐显露，并由工业消费品向基础产品扩张，

钢铁、水泥、电解铝、焦炭、铁合金等行业产能过剩问题较为突出。两种趋向同时并存，近

期过热反弹的影响要大一些，经济下滑的影响稍远一些，两者之间是可以相互转化的。如果

对经济过热趋向不采取必要的控制措施，大起之后必然是大落，经济发展就会付出较大的代

价；但如果措施过急过快，容易导致“硬着陆”，造成经济下滑。

2.我国宏观经济出现过热。一些人士认为，我国投资增长过快、信贷投放过猛、外贸收

支不平衡加剧三大问题，表明我国经济需要继续紧缩。2006年1-5月，中国固定资产投资

累计增幅30.3%。这是自2004年实施宏观调控后，固定资产投资再次迈过30%的关口。同

时，人民币贷款余额的5月份数据同比增长幅度高达16%，创下23个月以来的新高。为了

防止贷款继续高增，中央银行宣布自2006年4月28日起，上调金融机构贷款基准利率，1

年期贷款利率从5.58%提高27个基点到5.85%，其他各档次贷款利率也相应提高。随后，

央行要求金融机构要立即停止一切对政府的打捆贷款和授信活动，地方政府不得为贷款提供

任何形式的担保或者是变相担保。5月底，包括央行在内的九部委联合发布《关于调整住房

供应结构稳定住房价格的意见》，要求提高个人住房按揭贷款首付款比例，严格控制对房地

产企业贷款。6月中旬，央行宣布从7月5日起，存款类金融机构的人民币存款准备金率，

从原来的7.5%调到8%。这一系列措施都表明了央行对当前中国经济运行状况的看法。

3.中国出现通货紧缩。林毅夫认为，中央对2006年经济工作的安排的重点就是想方设

法扩大需求，从这方面看，对于2006年是一个通货紧缩年已经有了一个共识。从国外通行

的数据分析，目前中国已经出现通货紧缩的事实无可争辩，通货紧缩背后的原因是因为各行

各业产能过剩造成的。中国社会科学院数量经济与技术经济研究所的一份研究报告则揭示，

自改革开放以来，中国经济经历了3次高速增长，而且每次周期都是3年时间。前两次高增

长后，经济都出现过一定的滑坡。如果将2003年看做是第三次高增长的起点，那么2006

年恰恰是进入了新一轮波谷下行的起点。林毅夫认为，我国从1998年开始的那一轮通货紧

缩背后的原因是生产能力全面过剩。2003年、2004年、2005年我国经济从物价指数来看走

出了通缩，但这只是源于粮食价格上涨带动了食品、饮料价格上涨，房地产、汽车、建材等

少数几个部门的投资过热导致建材、能源价格上涨的表面结果。实际上，绝大多数工业制造

业部门的价格指数依旧延续着1998年以来的下跌趋势，表明绝大多数部门生产能力过剩的

困境并未消除。2004年以来，我国连续两年粮食大丰收，可预计2006年以粮食为主要原料

的食品和饮料的价格将稳中趋降。而当宏观调控取得成效，投资增长的速度放缓，过去因为

投资过热所导致的建材、能源价格上涨的诱因消失，并且前期投资将逐步转变成生产能力，

加上原来绝大多数制造业部门已经出现的生产能力过剩，造成通货紧缩的生产能力全面过剩

将会再度出现。其实，商务部在2005年8月发布的《600种主要消费品和300种主要生产

资料商品供求调查报告》中已发现，2005年下半年600种消费品中，86.9%的商品供过于求，

一些生产资料过剩的状态也已经开始出现，钢铁、水泥、电解铝的产品价格下跌，库存大幅

度增加，电力过剩也可能在2006年出现。可以预期，2006年的国民经济将会在过冷和通缩

的阴影下徘徊。

二、对中国宏观经济产