登海种业盈利能力分析.pdfVIP

财务2024.02

登海种业盈利能力分析

尚俊芳李维刚*

（佳木斯大学黑龙江佳木斯154007）

摘要：近年来，聚焦“三农”的中央一号文件，都将种业发展放在了重要地位，为我国种业的蓬勃发展提供了持续、全面、

强有力的政策支持和方向指引。在此背景下，关注、研究种业的盈利能力尤为重要。登海种业是我国种业骨干企业，连续多年

研究玉米高产这一技术难题。本文运用杜邦分析法对登海种业进行分析，探讨登海种业在生产经营时存在的问题，并给出合

理的解决建议，进而提升企业的盈利能力。

关键词：杜邦分析法；盈利能力；登海种业

中图分类号：F275.5文献识别码：ADOI：10.19932/j.cnki.22-1256/F.2024.02.158

一、企业简介有显著提高，主要原因在于销售净利率的增长。2021年比

登海种业于2000年成立，2005年4月上市。企业一直致2020年销售净利率上涨16.25个百分点，原因在于2021年

力于玉米、蔬菜、花卉、小麦和水稻种子的培育，利润来源玉米种子市场供求关系由基本平衡转向趋紧，企业抓住机

90%来自玉米杂交种，主推品种为登海、先玉、良玉系列玉米遇，市场价格和种量同时回升，实现了营收的大幅度增加。

杂交种，是我国最早实施“育繁推一体化”的试点企业，也是2018—2022年，销售净利率和净资产收益率变动趋势一样，

我国种业龙头之一。多年来，企业一直深耕杂交玉米种的研对净资产收益率影响最小的是权益乘数，5年间，登海种业的

发，为开创中国玉米高产之路做出了贡献。盈利能力逐年增强。

二、基于杜邦分析法的登海种业盈利能力分析（二）销售净利率分析

杜邦分析法以净资产收益率为核心指标，与销售净利销售净利率是净利润与营业收入的比值，销售净利率越

率、总资产周转率和权益乘数相关联，反映企业内部各种财高，说明企业的获利能力越强。由表3可知，虽然2019年较

务指标之间的内在联系。2018年营业收入有所上涨，但是销售净利率下降1.65个百

（一）净资产收益率分析分点，原因主要是粮经饲种植结构出现调整，玉米种植面积

表12018—2022年登海种业净资产收益率因素分解呈现下降趋势，整个行业出现下行趋势，同时部分子公司出

一览表现了不同程度的亏损。2020—2022年，销售净利率逐年上

升，净利润与营业收入、销售净利率变化趋势一致。

项目20182019202020212022

净资产收益率（%）-0.71-1.261.567.638.43表3登海种业2018—2022年销售净利率因素分解一

销售净利率（%）-3.24-4.895.4321.6821.79览表

总资产周转率（次）0.190.220.240.280.30项目2018201920202021