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一巴塞尔协议Ⅱ的改进

如果把1988年的巴塞尔协议称为“巴塞尔协议I”，2004年的巴塞尔协议称为“巴塞尔协

议II”，2010年的巴塞尔协议可以称为“巴塞尔协议III”。2008年突如其来的金融危机

对定稿不久的“巴塞尔协议II”形成了事实上的冲击，与其说“巴塞尔协议III”是对“巴

塞尔协议II”的补充和完善，还不如说是对金融危机的补救和应对措施。

“巴塞尔协议III”的改进思路

在“巴塞尔协议II”监管要求的基础上，“巴塞尔协议III”对金融危机中银行暴露出的主

要问题，如资本质量不高、数量不足，场外衍生交易产生的交易对手信用风险计量不够审慎，

对再次资产证券化暴露产生的信用风险及流动性风险管理薄弱等，从内部风险控制机制，监

管资本和风险加权资产计量、市场交易机制等方面有针对性地明确和加强了监管要求。

对西方银行业可能的影响

“巴塞尔协议III”的改进措施对银行的不同业务以及不同资产负债结构的银行影响程度会

有所不同，总体上看，银行业的盈利能力会受到较大约束。

对资本充足率的影响

“巴塞尔协议III”直接提高了银行资本充足率要求，同时提高了一级资本和二级资本构成

项的标准，使不少银行面临着补充资本的压力。根据2010年末巴塞尔委员会公布的定量测

算结果，参加测试的大型银行（定义为一级资本至少30亿欧元）平均资本充足率从11.1%

下降到5.7%，以总资本计算，平均资本充足率从14%下降到8.4%。如果银行普通股一级资

本充足率不能达到9.5%（即，最低4.5%加保守性缓冲2.5%，再加上2.5%反周期缓冲），会

被要求按比例留存收益，不能随意分红。

“巴塞尔协议III”确定的普通股一级资本比率水平与留存收益的比例

可以预计，为了满足监管新规对资本充足率的苛刻要求，资本不足的银行会加快利用资本市

场筹集一级资本或通过减少派息比率来保证留存利润，以补充资本。汇丰银行集团在2010

年年报中披露，预计因为“巴塞尔协议III”交易对手信用风险和证券化暴露计算风险加权

资产的方法发生改变，导致风险加权资产增加；渣打银行集团则预计实施“巴塞尔协议III”

会使该集团未来的核心一级资本比例下降1%。

对场外衍生交易和CDO等再次资产证券化业务的影响

在场外衍生交易中活跃的银行会受到比较大的影响。“巴塞尔协议III”通过调整内部评级

法计算风险加权资产公式中的相关系数，在监管资本中反映金融机构场外衍生交易对手的

“信用估值调整风险”和错向风险（wrong-wayrisk）。此外，要求银行满足对抵押品管理

的要求，并相应地进行压力测试，以及鼓励场外衍生交易从场外向中央清算单位集中的措施，

也会促进银行调整场外衍生交易的业务策略。

“巴塞尔协议III”对列入银行账户的再次资产证券化暴露赋予了比资产证券化更高的信用

风险权重，外部评级A-以上级别再次证券化暴露的风险权重是证券化暴露的2倍，对BBB+

到BBB-级别是2.25倍。风险权重的增加迫使银行不得不重新考虑拓展再次资产证券化业务

的资本占用，一定程度上会抑制银行从事这类业务的积极性。对于列入交易账户的再次资产

证券化暴露，监管资本计算更为复杂，要求银行考虑压力情形下VAR值，增量风险

（incrementalrisk）的资本要求和证券化暴露的资本要求（包括考虑交易组合的相关性）。

2010年末巴塞尔委员会公布的定量测算结果表明，考虑压力情形下VAR值导致参加测试银

行的监管资本要求平均上升2.6%，而增量风险和证券化暴露方面的规定导致监管资本要求

平均上升6.9%。

对流动性风险的影响

流动性风险的两项新监管指标对银行的成本控制、盈利能力以及全球金融市场的流动性都会

产生直接影响。为了弥补高质量流动性资产的不足，银行不得不增加持有流动性高的资产或

延长融资期限，降低期限错配，或者减少发放对流动性影响较大的贷款，无论哪种方法都会

导致银行总体盈利下降。此外，流动性覆盖率的硬性要求还可能减少银行融出期限在30天

以内的资金的意愿，降低银行间市场的流动性。

无论是流动性覆