【瑞达期货-2024研报】玉米类市场周报：供应压力持续牵制，玉米维持低位震荡.pdfVIP

瑞达期货研究院

「2024.11.22」

玉米类市场周报

供应压力持续牵制玉米维持低位震荡

研究员：许方莉

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目录

1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析

「周度要点小结」

总结及策略建议

Ø玉米：

Ø行情回顾：本周大连玉米期货低位震荡。主力2501合约收盘价为2190元/吨，较上周+8元/吨。

Ø行情展望：USDA报告显示，美国2024/25年度玉米产量预估为151.43亿蒲式耳，低于10月预估的

152.03亿蒲式耳，也低于市场预估的151.89亿蒲式耳。期末库存预估为19.38亿蒲式耳，低于10月

预估的19.99亿蒲式耳。报告总体偏多，提振美玉米市场价格。国内方面，玉米收储也开始发力，

不断开库收购，玉米收储范围在不断扩大，对价格底部有一定支撑作用，现货市场价格止跌回暖。

不过，国内部分产区玉米潮粮保管难度大，基层种植户积极出货，导致市场流通粮源进一步增加，

而贸易主体及加工企业存粮信心不足，收购相对谨慎，价格上涨幅度受限。盘面来看，政策利好

与供应压力博弈，玉米期价短期或继续维持低位震荡。

Ø策略建议：暂且观望或短线参与为主。

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「周度要点小结」

总结及策略建议

Ø玉米淀粉：

Ø行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡收低，主力2501合约收盘价为2570元/吨，较上周-26元/吨。

Ø行情展望：新季玉米上市阶段原料供应宽松，加之行业利润好转，玉米淀粉行业开机率季节性升

高，产出压力增加，库存也持续位于近年同期高位。截至11月20日，全国玉米淀粉企业淀粉库存

总量88.3万吨，较上周下降0.50万吨，周降幅0.56%，月增幅11.07%；年同比增幅39.72%。不过，

目前市场暂无明显供应压力，供需面表现良好。盘面来看，受玉米市场影响，淀粉期价也维持低

位震荡。

Ø策略建议：暂且观望。

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「期现市场情况」

玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化

图1、大商所玉米主力合约期货价格走势图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势

来源：大商所来源：大商所

Ø本周玉米期货1月合约低位震荡，总持仓量863690手，较上周-68698手。

Ø本周玉米淀粉期货1月合约震荡收低，总持仓量156146手，较上周-784手。

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「期现市场情况」

玉米及淀粉前二十名净持仓变化

图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化

来源：wind来源：wind

Ø本周玉米期货前二十名净持仓为-206670，上周净持仓为-216383，净空持仓变化不大。

Ø本周淀粉期货前二十名净持仓为-13896，上周净持仓为-21985，净空持仓略有减少。

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「期现市场情况」