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策略研究

市场点评

“反特朗普交易”提振市场风险偏好

报告日期：2024-11-5主要观点

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策略[Table_Author]分析师：郑小霞⚫市场异动

执业证书号：S001052008000711月5日市场大涨，其中上证指数收涨2.32%，创业板指收涨4.75%。全A

电话成交额2.35万亿，创近期新高。全部行业均上涨，成长科技和金融方向领

邮箱：zhengxx@涨，其中国防军工（6.33%）、计算机（5.60%）、非银金融（4.97%）、房地产

策略分析师：刘超（4.18%）、电子（4.14%）涨幅居前。

执业证书号：S0010520090001⚫“反特朗普交易”、人大常委会政策期待以及歼35A将亮相航展等强

电话

力提振市场以及成长风格风险偏好

邮箱：liuchao@

今日市场整体大涨，主要原因在于：一方面，哈里斯当选概率追平特朗普，

市场进行“反特朗普交易”。近日哈里斯当选概率超预期边际大幅提升、追

平特朗普、甚至出现反转迹象，美国选情陷入胶着，前期市场进行过的“特

朗普交易”被反转，导致市场风险偏好和成长科技板块的风险偏好大幅提

振。二方面，人大常委会正在召开，市场对总量政策和结构性政策保持期

待。11月4日人大常委会审议了增加地方政府债务限额置换存量隐性债务

的议案，这份议案在10月25日人大委员长会议上并未提及，市场对总量

政策以及房地产支持政策保持较高期待。加强提振市场风险偏好的同时也

提振地产信心，使得房地产行业涨幅居前。三方面，根据央视军事报道，

歼35A将亮相珠海航展，军工股批量涨停。空军在京举行新闻发布会介绍

庆祝空军成立75周年以及参加珠海航展有关信息，歼35A将亮相，直接带

动军工板块尤其是航天航空细分领域个股批量涨停，今日国防军工涨幅录

得第一。

⚫国内外重要事件密集期，等待结果落地，短期内市场波动可能加剧

导致今日市场大涨的最重要因素在于“反特朗普交易—哈里斯当选概率大

幅提升”。但民调结果现实二人当选概率仍在伯仲间、难分高低，选情十分

相关点评报告胶着，因此在最终结果揭晓前，仍难排除出现超预期的变故，对应市场波

1、《对市场新中枢震荡和科技主线方动加剧的风险也在增大。

向继续保持定力》2024-10-18除了美国大选可能加剧市场波动以外，本周还有另外两项重要事件：一是

2、《市场有望在新中枢上波动》2024-美联储议息会议，原定北京时间11月7日公布的FOMC利率决议因美国大

10-15选推迟一日，本次议息会议大概率降