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半导体项目财务分析表

一、背景分析

当前和今后一个时期，我国经济发展进入新常态，发展正处于经

济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期

叠加”时期，经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特

点，增长速度要从高速转向中高速，发展方式要从规模速度型转向质

量效率型，经济结构调整要从增量扩能为主转向调整存量、做优增量

并举，发展动力要从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创

新驱动。总的看，中国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性

好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支

撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。从国家

政策来看，供给侧结构性改革的实施将进；步催生新的发展动能激发

新的市场活力，对于推进供给创新、培育新兴消费、弥补发展短板具

有重要推动作用。新一轮科技革命和国内消费结构升级、发达地区产

业转移为加快创新驱动、调整产业结构提供了发展条件。

正是这些机遇和优势，使得经济稳中有进、长期向好的基本面没

有改变。同时，发展中也存在不平衡、不协调、不可持续的问题和短

板。发展质量方面，主要是经济发展方式粗放，提高效益的任务很重，

科技创新能力不强。产业发展方面，产业支撑能力不够强，工业经济

发展不足，产业总体竞争力不强，产业转型升级任务仍然很重。

综合判断，当前和今后仍处于大有可为的重要战略机遇期。要深

刻认识发展中诸多矛盾交织叠加的严峻挑战，坚持问题导向、聚焦发

展短板、回应群众期盼，切实抓住机遇，主动适应新常态、把握新常

态、引领新常态，不断开拓转型发展新境界。

2017年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.8%，增速

比2016年加快3.8个百分点。不过这个产业更大的看点在出口方面，

2016年的出口交货值同比还是负增长，但2017年不光由负转正，还同

比大幅增长14.2%，说明出口回暖势头比较强劲。

具体来看，计算机出口交货值同比增长9.7%，彩电增长11.8%，

电子元件更是增长20%以上。电子产品出口大增有全球经济复苏、需求

增加的因素。而更主要的原因还是中国产品质量的提升。近几年来，

大家谈论电子产品的时候，不是像过去一样谈论国际品牌，而更多是

国产品牌。这种变化说明我们国家电子产品的质量有了很大提升。

手机等通信设备行业，2017年出口交货值同比增长13.9%。可以

看到，目前全球手机市场的格局正在改变，一方面，像中国、美国这

样的市场容量在萎缩；另一方面，印度、东南亚这样的市场在迅猛增

长，中国手机品牌的增量主要来自海外。比如在印度，小米已经占到

了市场的20%，VIVO、OPPO也都占到了7%－8%，过去一年，中国品牌

的市场份额涨得特别快。

未来一段时间，手机行业的竞争将主要集中在海外市场。值得注

意的是，2017年我国共生产手机19亿部，其中智能手机14亿部，也

就是说，传统功能机的产量高达5亿部。不少人认为，功能机主要就

是国内热销的老年手机。这种理解有偏差，功能机其实也可以用3G、

4G，只不过其系统比较简单，屏幕也比较小，用的也不是安卓和iOS

系统。深圳有个公司去年一年出口手机就超过一亿部，其中大多数都

是功能机，因为他们的市场就主要在非洲。

从效益来看，2017年，电子信息制造业实现利润同比增长22.9%，

利润率也有一些提高，说明效益持续改善。但与此同时，企业亏损面

却同比扩大了1.7个百分点。这提醒企业要注重规模优势。企业发展

本身是不平衡的，近几年，电子产品的成本也在上升，如果一个企业

有了规模优势，相应的单位成本就会比较低，因此在未来的发展中，

这一点需要引起我们的关注。

中国作为全球最大的新兴市场，国际厂商十分重视中国市场带来

的发展机遇，不断增加研发、技术、资本和人员投入，进行营销网络

和市场布局，目前国际厂商仍占据中国分立器件市场的绝对优势地位。

国内行业领先企业通过持续自主创新和技术升级推动产品升级，与国

际厂商展开竞争，并凭借销售渠道和成本竞争力在消费电子、指示灯/

显示屏、照明等细分应用领域取得了一定的市场竞争优势，企业规模

持续扩大。根据全球半导体分立器件厂商在消费电子、计算机与外设、

网络通信等7个主要应用领域的市场表现，日本及中国台湾等境外厂

商在中国分立器件市场具有较明显的竞争优势。

从半导体的市场应用结构看，计算机、手机、消费电子仍然是我

国集成电