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银行单位活期存款快速增加值得关注——对常德市银行业金

融机构单位活期存款的调查与分析

胥红

【期刊名称】《金融经济（理论版）》

【年(卷),期】2017(000)003

【总页数】2页(P83-84)

【作者】胥红

【作者单位】中国人民银行常德市中心支行,湖南常德415000

【正文语种】中文

截至2016年12月末，全市金融机构本外币各项存款余额2713.8亿元，同比增

长20.7%。其中，单位活期存款同比增长56.5%，高于全部存款增速35.8个百分

点，存款增速创历史新高。我们选取辖内单位活期存款新增额较大的3家银行业

金融机构进行重点调查。调查结果显示，地方政府项目融资派生存款是导致常德市

银行业金融机构单位活期存款大增的重要原因。

截至2016年12月末，单位活期存款余额661.5亿元，同比增长56.5%，高于全

部存款增速35.8个百分点；全年新增238.9亿元，占全部存款新增额的51.2%。

(各金融机构单位活期存款增长情况见下表)

(一)从宏观经济环境分析

宏观经济不景气、投资渠道少，企业倾向于持币待投。当前经济下行压力依然较大，

结构性改革与稳增长之间的艰难平衡，使得投资前景不明朗。优质投资项目的发现

成本过大及投资风险增大等因素导致企业投资意愿减弱，缺乏扩张经营、向外投资

的动力，而是倾向于选择持币观望、谨慎投资。这在一定程度上影响单位活期存款

的增多。譬如常德市益丰大药房定向增发3.2亿元资金，却因经济不景气、投资风

险较高等原因无法找到合适的投资渠道，滞留资金于银行账户。

存款利率差异缩窄，持有活期存款的机会成本降低。去年央行多次推出降准、降息

政策，导致银行定期存款与活期存款的息差收窄。目前商业银行一年期定期存款利

率为1.5%，活期存款利率为0.35%，息差由去年5月末的1.9%缩窄至现在的

1.15%，相对于定期存款的流动性约束，持有活期存款的机会成本降低。另外，随

着银行理财产品收益率降低，互联网金融产品风险增大，不少企业更倾向于持有稳

定安全的现金。

(二)从政府政策因素分析

政府大量发债及专项基金成为单位活期存款增量主要来源。受“稳增长、促改革、

调结构”政策措施影响，地方政府集中推进基建工程项目，通过政府发债和财政专

项基金拨款等方式筹资，转而留存银行活期存款账户。今年为助推常德市海绵城市

发展，7月份，建信资本管理公司、金柳置业等公司成立常德市海绵城市发展基金，

筹集资金20亿元。截至目前，已支付工程款及其他支出5亿元，结余15亿元作

为留存资金交由建设银行常德市分行管理监督。

地方债务置换资金留存于活期存款账户。一方面，今年以来地方政府置换债券发行

较多，地方政府置换债券、新增债券是一个持续过程，存在一定的时间差，资金短

暂停留于活期存款账户(主要为地方政府融资平台账户)，导致单位活期存款增加较

多。另一方面，按理说政府债务置换以后应该马上归还银行贷款，但实际上地方政

府融资平台对还款态度能不还就不还，从而在一段时间内造成置换资金留存于活期

存款账户的情况。

(三)从项目审批机制角度

项目审批与融资审批不协调，导致部分专项资金滞留银行账户。主要受中央预算内

和省市重大项目建设进度影响，项目审批与融资审批不协调，项目建设指标达不到

资金支付条件。因规划调整、投资方资金问题等原因，导致7个中央预算内项目

和17个省市重大项目未及时开工。其中安乡深柳河河湖联通工程(4000万)、西湖

管理区地表水厂(2000万)、临澧水源体系综合治理项目(1个亿)均因达不到资金支

付条件，导致资金滞留存款账户。

项目前期审批不严格，中期项目变更、调整不及时，后期监督管理机制不完善，导

致资金滞留，投资效益未发挥。2015年汉寿政府申报的行政中心移至沧浪河附近

的工程项目，虽已通过上级部门审批，但因政府规划调整，项目未能如期实施，导

致去年10月份发放的沧浪河生态治理基金5000万元滞留银行账户。另外，德山

污水处理厂、安乡县城市垃圾中转站等已建成项目的部分设施产能闲置，造成一定

财政损失，投资效益未及时发挥。

地方政府通过基础设施建设项目启动产生撬动效应，吸引社会资本参与项目，实现

产业联动，拉动地方经济发展。由于项目建设进度、融资与项目进度不匹配等原因

影响导致大量资金闲置在单位银行账户上，未能实现资金效益最大化，必然产生一

定的负面效应：

(一)增加财务费用

因融资与项目进度不匹配等原因使得大量闲置在单位银行账户