初级银行从业 理财投资市场介绍（三）.pdfVIP

添加唯一微信1939981778，朋友圈每日更新提醒，低价出售各类纸质教材辅导书

四、金融衍生品市场介绍四、金融衍生品市场介绍

（一）金融衍生品市场概述

•1．金融衍生品的种类及特点

（1）金融衍生工具的种类

划分依据种类

基础工具的种类股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具

交易、结算场所场内交易工具（股指期货）和场外交易工具（利率互换）

交易方式远期、期货、期权和互换

（2）金融衍生工具的特点

①可复制性。

②杠杆特征。

•2．金融衍生品市场的功能

第一，转移风险功能。

第二，价格发现功能。

第三，提高交易效率功能。

第四，优化资源配置功能。

•3．金融衍生品市场分类

（1）金融远期市场

金融远期合约交易市场。

金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

优点：规避价格风险。

金融远期合约的缺点：

①非标准化合约。

②柜台交易。

③没有履约保证。因此，违约风险较高。

常见的金融远期合约包括四个大类：

①股权类资产的远期合约

②债权类资产的远期合约

③远期利率协议

④远期汇率协议

（2）金融期货市场

交易金融期货合约的市场。

金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

2010年4月16日，首批4个沪深300股指期货合约挂牌交易。

期货合约的特征：期货合约的特征：

①标准化合约。

②履约大部分通过对冲方式。

③合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。

【资料出自一手最快更新微信1939981778】

添加唯一微信1939981778，朋友圈每日更新提醒，低价出售各类纸质教材辅导书

④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。

期货交易的主要制度：期货交易的主要制度：

①通过保证金制度来实现交易的正常进行。

②每日结算制度。

③持仓限额制度。

④大户报告制度。

⑤强行平仓制度。

强行平仓的几种情形：

会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足；

持仓量超出其限仓规定；

因违规受到交易所强行平仓处罚；

根据交易所的紧急措施应予强行平仓。

（3）金融期权市场

金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量某种金融

资产的权利。

金融期权的要素主要包括基础资产或标的资产、期权的买方、期权的卖方、执行价格、到期日以及期权费等。

金融期权的分类：

第一，按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看跌期权。

第二，按行权日期不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。

欧式-固定日期-对卖方有利

美式-灵活日期-对买方有利-期权费高

第三，按基础资产的性质划分，金融期权可以分为现货期权和期货期权。

（4）金融互换市场

金融互换是两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。

金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。

金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。

（二）金融衍生品市场在个人理财中的运用

金融衍生品市场是一个高风险的投资市场，投资者需要具有较强的市场分析能力和风险承受能力。

目前在我国，投资者可以主动参与衍生品的交易，如期货、期权交易。

【2023真题】看涨期权的购买方最大损失是（）。

A．期权费B．零

C．标的资产的市场价值D．无限大

【答案】【答案】A

【解析】【解析】看涨期权的买方最大的损失是期权费。

【2023真题】（）是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准

化协议。

A．金融远期B．金融期货C．金融期权D．金融互换

【资料出自一手最快更新微信1939981778】

添加唯一微信1939981778，朋友圈每日更新提醒，低价出售各类纸质教材辅导书

【答案】【答案】B

【解析】【解析】金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准

化协议。

【资料出自一手最快更新微信1939981778】