初级银行从业 其他金融投资产品.pdfVIP

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第六节第六节其他金融投资产品其他金融投资产品

一、国债

（一）银行代理国债的概念及种类

1．概念

我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由于以国家财政信誉作担保，国债的信誉度非常高，其收益率一般被看

做是无风险收益率，是金融市场利率体系中的基准利率之一。

2．种类

凭证式国债，可记名、可挂失，以收款凭证记录债权，不能流通，可提前兑取。

（类似于定期存单）

电子式储蓄国债是财政部在境内发行的，以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。

只面向境内个人投资者发售。

便捷性高，但需开立个人国债托管账户。

（电子储蓄）

记账式国债，通过银行间市场或证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。无纸化，所以效率高、成本低、交易安

全。（股票）

（二）国债的流动性及收益情况

1．流动性，弱于股票，国债高于公司债，短债高于长债。

2．收益情况，高于现金存款和货币类产品，低于股票、基金产品。

收益来源于利息收益和价差收益。

（三）银行代理国债的风险及法律约束

1．价格风险（利率风险），利率上涨，债券价格下降。长期债券

2．再投资风险，利率下降，再投资，则没有高收益率。短期债券

3．违约风险（信用风险）

4．赎回风险

5．提前偿付风险

6．通货膨胀风险

二、贵金属

（一）银行代理贵金属业务种类

1．条块现货，保存不便，移动不易，安全性差。

2．金币，投资金币和纪念金币。

3．黄金基金，风险较高。

4．纸黄金，记账方式，交易成本低，也称黄金存折。

专栏黄金T+D业务介绍

黄金延期交收交易品种，俗称“黄金准期货”，以保证金方式进行交易。

特点：

（1）交易时间灵活。

（2）交易多样化，有做空机制。

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（3）保证金模式——利用杠杆方式，较实物黄金投入资金少。

（4）无交割时间限制，减少了操作成本。

黄金T+D交易具有较大的风险，投资须谨慎。

（二）贵金属产品流动性和收益情况

1．流动性

对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。国内黄金市场发展不充分，变现相对困难，有流动

性风险。

2．收益情况

黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通货膨胀而提高，具有一定保值功能。

（三）贵金属产品风险及法律约束

1．政策风险

2．价格波动的风险

3．技术风险

4．交易风险

三、合伙制私募基金

合伙制私募基金，由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人即私募基金管理人，他们可与另外1~49名有限合伙人共同组

建一只有限合伙制私募基金。

合伙制模式的优点是设立门槛低、浪费少、投资广、税收少。

合伙企业不作为经济实体纳税，其净收益直接发放给投资者，由投资者作为收入自行纳税。

表4-4不同形式私募基金的比较

项目公司制信托制有限合伙制

出资形式货币货币货币

注册资本额或认缴出资额承诺出资制，无最低要求，按照约

最低实收资本不低于1000万元资金一次到位

及缴纳期限定的期限逐步到位

单个投资者最低投资不少于100无强制要求；但如申报备案，则单

投资门槛无特别要求

万元个投资者不低于100万元

普通合伙人承担无限责任，有限合

出资者在出资范围内承担有限责

债务承担方式投资者以信托资产承担责任伙人以认缴出资额为限承担