苹果产业链专题报告：谁主浮沉？苹果产业链行情启示录.docxVIP

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谁主浮沉?

谁主浮沉

?苹果产业链行情启示录苹果产业链专题报告

电子行业首席分析师:高峰

电子行业分析师:王子路电子行业分析师:钱德胜

行业深度报告·电子行业

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谁主浮沉?苹果产业链行情启示录

24年苹果产业链专题报告

24年

电子行业推荐

电子行业

推荐维持

分析师

高峰

:010gaofeng_yj@分析师登记编码:S0130522040001

王子路

:010:wangzilu_yj@分析师登记编码:S0130522050001

钱德胜

:021:qiandesheng?yjQ分析师登记编码:S0130521070001

相对沪深300表现图2024-9-9

10.00% 0.00%-10.00%-20.00%

-30.00%

资料来源:iFind中国银河证券研究院

相关研究

l谁主浮沉苹果产业链的复盘与总结:通过复盘苹果产业链的基本面与行情走势,我们认为创新是开启苹果新一轮周期的核心,而在芯片、摄像头、外观等领域价值量持续提升。从苹果产业链行情走势来看,低估值与业绩修复是苹果产业链行情的发动机,AI将推动苹果开启新一轮创新周期我们认为光学、设备、代工、零组件、外观件创新等是容易超预期的环节,而销量则是更重要的决定性因素。

l柳暗花明智能手机市场再起涟漪:全球智能手机市场在经历了4Q20到3Q21的高增长和2022年的连续下滑之后,于24年再次迎来增长,智能手机两极分化的趋势也更加明显,高端和低端的占比都在增长。苹果作为高端市场的核心地位短时期内很难被打破。资本开支增速的下滑也意味着产能的扩张或

者升级趋于保守苹果产业链持续高速增长已经成为历史。如今的消费电子供应链企业,更加依赖于新产品以及份额和品类的提升,以此获得超额的利润增速。

lAI苹果产业链的新一轮机遇:AIO

从历史上看,iphone的创新总是能够带动出货量的增长。这次AI技术的应用有望引发新一轮的iphone换机潮。苹果卓越的应用创造和优化能力有望迅速提升AI手机的市场占有率。手机功能创新+外观升级+换机周期三重因素共同推动iphone出货高增长。

电子沪深300l关注苹果产业链硬件创新:+外观升级+换机周期三重因素共同推进下,苹果手机有望迎来换机新周期。叠加苹果AI的生态化布局,未来三年苹果产业链有望持续超预期。我们看好供应链相关公司的业绩成长。推荐产业链相关公司:立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、信维通信、德赛电池、欣旺达、领益智造、蓝思科技、水晶光电、高伟电子、珠海冠宇、中石科技、思泉新材、瑞声科技、歌尔股份、长盈精密;部分设备厂商也将持续受益,建议关注赛腾股份、燕麦科技、博众精工、快克智能等。

电子沪深300

l风险提示:苹果AI

和风险,全球政治环境变化风险。

重点公司盈利预测与估值

股票代码

股票名称

EPS

PE

投资评级

2023A

2024E

2025E

2023A

2024E

2025E

002475.SZ

立讯精密

1.54

1.90

2.39

25.60

20.71

16.46

推荐

002241.SZ

歌尔股份

0.32

0.75

1.04

66.38

28.38

20.46

推荐

002600.SZ

领益智造

0.29

0.31

0.42

28.90

27.44

19.93

推荐

002938.SZ

鹏鼎控股

1.42

1.60

1.95

25.21

22.35

18.36

推荐

002384.SZ

东山精密

1.15

1.25

1.74

20.69

18.98

13.66

推荐

资料来源:ind、中国银河证券研究院

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