2023年白酒行业深度报告.pptx

2023白酒行业研究报告

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报告摘要

白酒发展历程及分类

中国的白酒历史源远流长，有“始于秦汉，兴于唐宋，盛于明清，发展于新中国”的美誉。白酒行业的发展历史主要可以分为三个阶段：古代酿酒阶段，计划经济时期产酒阶段，市场化新发展阶段。

根据IWSR数据显示，我国是全球第一大烈酒消费国，量额均为全球第一。按照白酒价格，一般可将我国的白酒产品划分为高端白酒、次高端白酒、中端白酒与大众白酒；根据口感特征与工艺特点，白酒可划分为十二种香型，其中酱香、浓香、清香最为出名。

白酒产业链及代表公司

白酒的生产流程主要为“制曲—制酒—贮存—勾兑—包装”，酒品质量及香型主要受到上游粮食、酒曲、水源、酿酒工艺等影响。白酒产品天然毛利率较高，上游原材料价格对公司利润影响较小；白酒生产企业利润主要取决于需求端变动，在需求增速日驱放缓的背景下，次高端白酒主要博弈点为市场占有率的提升。

茅台是稀缺性高端白酒第一品牌，长期处于行业领军地位。其余较为知名的有五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业等。;

?全球酒精消费量递增，我国量额均为全球第一

?我国白酒行业发展历程及当前发展阶段

?我国白酒行业马太效应凸显;

根据WHO的数据，目前我国的酒精类饮品消费结构中，以白酒为代表的烈酒仍占比高达67.2%，啤酒和红酒的占比分别为29.6%和3.1%（按照烈酒40度、啤酒4度、红酒8度计入来计算纯酒精量，下同），白酒仍旧是国内酒精消费的最主要构成。

以世界卫生组织（WHO）2018年最新版《全球酒精与健康状况报告》的数据作为参考，报告显示2016年中国的人均酒精消费量为7.2升，相较于2005年4.1升、2010年7.1升的人均消费量仍保持增长状态。与此同时，2016年全球的人均酒精消费量为6.4升，增长速度相对缓慢。在世界范围内，中国的人均酒精消??量远低于主要的发达国家，人均酒精消费量较高的德国和法国分别达到13.4升和12.6升，中国的人均酒精消费量仍有较明显的提升空间。;;

从国家统计局公布的数据来看，我国规模以上白酒企业的销售收入与利润近几年呈增长态势，行业强者恒强趋势显现，马太效应凸显。优质的白酒品牌不仅代表着白酒酿造的高品质，更是消费者心里对品牌的历史、地位、以及其自身价格定位等多要素的认同感。消费升级以及消费者品牌意识的提升，进一步强化了知名酒企的品牌价值，消费者更倾向为有品质保证的品牌产品支付更高的溢价，同时优质品牌酒企通过提升营销能力以及管理能力，主导行业价格升级，导致白酒行业分化加剧，头部白酒企业市场销售份额不断攀升，行业中小企业受挤压，白酒企业数量不断减少。

数据显示，规模以上白酒企业从2017年的1593家降至2021年的965家，降幅达39%。以销售收入数据看，茅台、五粮液近三年营收持续大幅上升，市场份额占比持续扩大，白酒行业集中度进一步提升。;

四、消费者洞察

五、重点公司梳理;

产品层级;

香型;

按白酒产地划分

川黔板块：川黔板块是传统名优白酒聚集地。以五粮液和贵州茅台为代表的全国性传统名优白酒主要集中于该地区：以四川省为例，2019年其白酒产量在全国的占比高达46.67%，该省份亦是众多名牌白酒的聚集地。

鲁豫板块：山东、河南是白酒产销大省。鲁豫板块的白酒产量占比仅次于川黔板块，但是该地区地产酒的品牌竞争力不强，主要盘踞于中低端市场，供给对象也多为省内消费者。

苏皖板块：苏皖板块白酒营销能力强。口子窖的“盘中盘”终端操作模式和洋河的深度分销模式是该地区最具有代表性的两种营销手段。同时，苏皖板块白酒品牌