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基于因子分析的浙江省区域金融中心选址研究

龚勇，周迎迎

宁波大学商学院，浙江宁波（315211）

摘要：本文依据事实并结合浙江省的实际情况，构建出区域金融中心选址的4个标准15项指标，并运用这些指标体系，采用因子分析的方法，对浙江省的11个地市进行了分析。因子分析的结果得出，杭州和宁波在11个市的因子得分排名中位于前两位，适合作为建立区域金融中心的选择。

关键词：金融中心选址;因子分析;区域金融；实证分析

1区域金融中心及其选址的文献综述

金融中心是一个综合性的有机体，以国家银行或中央银行为总枢纽，以商业银行、储蓄、投资、信托等银行或公司为躯体，证券交易所、货币市场、黄金市场和外汇市场为辅翼，拥有收集、交换、重组和解译信息的能力，其实质就是金融产业集聚的结果[1](黄解宇、杨再斌，2006)。国际上对于金融中心研究的理论起步较晚，主要出现在20世纪70年代末，80、90年代后逐渐发展起来并逐步完善。关于金融中心的相关文献最早可见于英国学者Powell(1815)的著作《货币市场的演进：1384—1915年》，他在该著作中描述了银行集聚并集中到伦敦的过程。此后经济史学家Gras(1922)将金融机构所提供的服务作为大城市一项功能来研究；德国学者Losch(1940)运用企业区位理论，采用逻辑推理的方法，提出了生产区位经济景观。对于金融中心的系统理论阐述来自Kindleberger(1974)，他提出了金融机构在金融中心的聚集效应，主要体现在跨地区支付效率和金融资源跨地区配置效率的提高[2]。

20世纪80年代，金融中心理论不断发展，学者们从不同的角度和方向对金融中心进行了研究。其中有对金融中心成因做研究的，如Y．S．Park（1989）最先将微观经济学规模经济的理论用于国际金融中心的成因分析中去；EconomistsAdvisoryGroup(1984)用“路径依赖”来解释伦敦发展为金融中心的原因。也有对金融中心的演化进行研究的，如Dow（1994）通过对银行业以及信贷关系空间发展过程的研究，指出金融业的空间发展具有阶段性，金融机构和金融活动最终都在少数的城市集中并形成金融中心[3]。然而，到了80年代以后，用量化的手段来研究金融中心已经成为一种趋势，产生了如成簇分析法、回归分析法、主成分分析法和因子分析法等一系列较为流行的数量方法。如H．C．Reed(1980)试图为金融中心的界定确立一套客观标准，他采用层级研究法对金融中心分级并运用阶梯式的综合判别法检验，最终确立了主要变量并对金融中心进行了排名；Choi(1986)等人利用回归分析的方法，根据1970—1980年期间的数据，把全球最大的300家银行在14个金融中心不同类型的办事处数量以及这些金融中心吸引办事处的理由进行了排名[4]；Yi-ChengLiu（1997）等人在Reed和Abraham研究方法的基础上，利用层次成簇分析方法和主要因素分析法对亚太地区包括上海在内的金融中心进行了排名和寻找主要影响因素。

尽管关于金融中心研究的文献已经比较系统，但其中对于金融中心选址问题的研究依旧很少。David(1988年)首次将企业选址理论运用到金融中心形成的研究中去，1990年他对于企业选址理论进行了系统整理。该理论主要解释在各种可供选择的区位中，特定企业之所

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以选择特定区位的原因，在“理性经济人”的假设成立的市场经济条件下，是因为企业行为均以利润最大化为原则，在此他提出了一个清晰的分析框架，即影响企业选址的因素可分为供给、需求和外部经济三部分，这就是所谓的企业选址的利润最大化模型[5]。ChoiGehrig对世界主要银行中心的成因进行了理论和实证研究，研究证明了地区间贸易量直接投资规模、距离的远近、文化的差异及当地银行商业机会的大小等因素是影响银行跨国区位选择的因素。RichardMcGahey(1990)从竞争力的角度探讨了影响金融中心形成和发展的因素，指出区位成本和区位优势，劳动力和人力资源，通讯与技术，法制与税收四因素决定金融中心的竞争力。

国内对金融中心研究开始于20世纪90年代。1991年杨小凯首次建立城市化和分工演进关系的一般模型，其模型显示如果居民集中居住在一个城市，其效率将大大提高。进入到21世纪，国内有关建立区域金融中心的研究有了较快的发展，但研究基础仍然比较薄弱。大部分学者在理论上还是没有新的突破，一般都采用计量的分析方法来研究中国的具体实际情况。如倪克湖（2001