腾讯控股-市场前景及投资研究报告：游戏板块稳健增长，视频号空间广阔.pdfVIP

腾讯控股(00700)

公司研究/公司深度

证游戏板块稳健增长，视频号空间广阔

券——腾讯控股深度报告

研

究

报◼核心观点

告公司是中国最大的社交平台公司，巨大的用户数为各项业务开展打下买入(首次)

坚实基础。截止到2024Q2，公司旗下的QQ的月活用户数为5.71亿。

公微信作为全国拥有最大用户群体的通信社交平台，截止到2024Q2，微行业：传媒

司信的月活用户数为13.71亿。日期：yxzqdatemark

2024年12月03日

研公司是中国游戏行业龙头，有望充分受益于行业发展。艾瑞咨询预计

究2024-2026年中国移动游戏行业增速分别为4.65%，3.91%和3.30%。

根据前瞻研究院数据，2023年，按公司游戏业务收入占比来看，腾讯

的市场份额为48.2%。小程序游戏发展迅速，公司有望充分受益。小

游戏市场迅速增长，2024年2月微信小程序游戏活跃用户达7.5亿。

公司2024年半年报披露，小游戏总流水同比增长超30%。截止到2024

年11月份，腾讯游戏旗下拥有超过170款自研和代理游戏，多款游戏

深受全球玩家欢迎。

基本数据

视频号是重点业务，带动了公司广告业务增长。2022年一季度，腾讯

收盘价(港元)402.80

将“视频号”列为公司战略成长领域之一。腾讯在2024年中期报告上

12mthA股价格区间(港257.97-482.40

表示，网络广告业务2024年第二季的收入同比增长19%至299亿元，

元)

主要是受视频号及长视频的收入增长驱动。总股本(百万股)9267.41

中国支付行业稳健增长，公司作为双寡头之一有望充分受益。2024-无限售A股/总股本9267.410

2026年第三方个人支付市场规模分别为391.5万亿、429.6万亿和467.6流通市值（亿元）37248

公万亿，同比增速分别为10.8%、9.7%和8.9%。根据移动支付网的数据，

司2023年Q3，支付宝和微信支付的交易量分别为118.19万亿元和67.81

最近一年股票与恒生科技比较

深万亿元，合计占市场总份额94%以上。微信支付则借助其强大的社交

度网络效拓展线下支付场景。有望充分受益于行业的增长。58.00%

◼投资建议38.00%

18.00%

首次覆盖，给与“买入”评级。公司是互联网企业龙头，