豪迈科技(002595)公司研究报告：全球轮胎模具翘楚，大型铸件、五轴机床协同加速发展-241128-海通证券-31页.pdfVIP

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公司研究/机械工业/其他专用机械证券研究报告

豪迈科技（002595）公司研究报告2024年11月28日

[Table_InvestInfo]首次全球轮胎模具翘楚，大型铸件、五轴机床

投资评级优于大市覆盖

股票数据协同加速发展

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11月27日收盘价（元）44.74

52周股价波动（元）26.27-51.48投资要点：

总股本/流通A股（百万股）800/795

总市值/流通市值（百万元）35792/35558公司是全球轮胎模具龙头，多业务协同+全员创新文化，带动业绩持续增长。

市场表现公司以轮胎模具专用加工设备起家，是轮胎模具数控加工时代开拓者，发展

[Table_QuoteInfo]为全球轮胎模具龙头。公司协同发展，积极开拓燃气轮机和风电铸件、数控

机床等多个业务。凭借具竞争力的产品布局与良好的全员创新企业文化，公

司近年来业绩呈现较快增长趋势，经营性现金流优质。2023/2024H1，公司

实现营收71.66/41.38亿元，同比+7.88%/+16.97%，实现归母净利润

16.12/9.60亿元，同比+34.33%/+23.93%；实现经营活动现金净流量

16.05/3.43亿元。截至2023年末、2024年6月末，公司合同负债分别为

1.12/1.78亿元，同比+63.50%/+62.71%，印证在手订单饱满。

轮胎模具：维持较高景气度；公司是全球具竞争力公司，成长空间有望进一

步打开。轮胎模具行业受益轮胎行业加速迭代与出海设厂，维持较高景气度，

沪深300对比1M2M3M同时专业模具制造商已成为轮胎企业的主流选择，优质轮胎模具公司全球竞

争力凸显。从市场规模来看，2023年全球轮胎模具市场规模约113亿元，预

绝对涨幅（%）-8.34.015.3

计2028年全球轮胎模具市场有望达到125亿元。受益于高研发创新、产业

相对涨幅（%）-5.6-9.1-0.3

资料来源：海通证券研究所链向上延申带来的成本低与交期短、优质客户源等优势，公司轮胎模具全球

市占率实现提升，2024H1市占率超30%。同时，公司正加速海外布局，成

[Table_AuthorInfo]长空间有望进一步打开。

大型零部件机械：下游燃气轮机呈现增长态势、风电中长期具备发展机会；

公司具铸造一体化优势。依托强大的研发、铸造和机械加工能力形成铸造加

工一体化的综合优势，公司的大型零部件机械已成为第二成长曲线业务。其

分析师:赵玥炜