第69讲_风险管理策略精选,风险管理组织职能体系,内部控制系统专业.pdfVIP

第六章风险与风险管理

第四节风险管理体系

一、风险管理策略

（四）确定风险偏好和风险承受度

风险偏好和风险承受度是风险管理策略的重要组成部分，《中央企业全面风险管理指引》指出，“确定风

险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正忽视风险，片面追求收益而不讲条件、

范围，认为风险越大、收益越高的观念和做法；同时，也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇”。

确定企业整体风险偏好要考虑以下因素：

1.风险个体：对每一个风险都可以确定风险偏好和风险承受度。

2.相互关系：既要考虑同一个风险在各个业务单位或子公司之间的分配，又要考虑不同风险之间的关系。

3.整体形状：一个企业的整体风险偏好和风险承受度是基于针对每一个风险的风险偏好和风险承受度。

4.行业因素：同一风险在不同行业风险偏好不同。

一般来讲，风险偏好和风险承受度是针对公司的重大风险制定的，对企业的非重大风险的风险偏好和风险

承受度不一定要十分明确，甚至可以先不提出。企业的风险偏好依赖于企业的风险评估的结果，由于企业的风

险不断变化，企业需要持续进行风险评估，并调整自己的风险偏好。

重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定。

（五）风险度量

1.关键在于量化

风险承受度的表述需要对所针对的风险进行量化描述，风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量。

2.风险度量模型

风险度量模型是指度量风险的方法。确定合适的企业风险度量模型是建立风险管理策略的需要。企业应该

采取统一制定的风险度量模型，对所采取的风险度量方法取得共识；但不一定在整个企业使用唯一的风险度量

方法，允许对不同的风险采取不同的度量方法。

3.风险度量方法

常用的风险度量方法包括：最大可能损失；概率值；期望值；波动性；方差或均方差；在险值，又称VaR，

以及其他类似的度量。

（1）最大可能损失。是指风险事件发生后可能造成的最大损失。用最大可能损失来定义风险承受度是最差

情形的思考逻辑。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。

（2）概率值。是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。

（3）期望值。

（4）在险值。又称VaR，是指在正常的市场条件下，在给定的时间段中和给定的置信区间内，预期可能发

生的最大损失。

4.概率方法与直观方法

不依赖于概率统计结果的度量是人们直观的判断，如专家意见。

当统计数据不足或需要度量结果包括人们的偏好时，可以使用直观的度量方法，如层次分析法（AHP）等。

5.选择适当的度量

对不同种类的风险要使用不同的度量模型。对外部风险的度量包括市场指标、景气指数等。对内部运营风

险的度量包括各种质量指标、执行效果、安全指数等。

【例题·多选题】下列风险度量方法中，建立在概率基础上的方法有（）。（2015年学员回忆版）

A.在险值法

B.层次分析法

C.期望值法

D.最大可能损失法

【答案】AC

【解析】常用的风险度量方法包括：最大可能损失；概率值；期望值；波动性；方差或均方差；在险值。在

险值法和期望值法是在已知概率的条件下计算出来的，而最大可能损失是无法判断发生概率或无须判断概率的

时候，使用最大可能损失作为风险的度量。所以，选项A、C正确，选项D错误。选项B属于不依赖于概率统计

结果的直观的风险度量方法。

【名师点题】解答本题的关键是掌握建立在概率基础上的风险度量方法。

【例题·单选题】企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使用（）。

A.在险值

B.效用期望值

C.最大可能损失

D.统计期望值

【答案】C

【解析】最大可能损失是指风险事件发生后可能造成的最大损失。企业一般在无法判断发生概率或无须判断

概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。所以，选项C正确。选项A、B和D均需要在已知概率的前提

下度量风险。

【名师点题】解答本题的关键是掌握最大可能损失风险度量方法的应用前提。

（六）风险管理的有效性标准

风险管理的有效性标准是衡量企业风险管理是否有效的标准。

1.风险管理有效性标准的作用